此前，一些不具备衍生品交易资格的银行，会同具备资格的银行合作发行结构性存款产品。如果某小银行不具备资质，且要发行一款结构性存款产品，那么就会与具有该项资质的大型银行签署委托协议，将前端手续费按本金一定比例支付给大银行，由大银行进行投资。产品到期日，小银行把后端手续费和期权费支付给大银行，大银行将期权投资获得的投资收益返还给小银行，再由小银行将本金与投资收益一起支付给客户。

一位外资银行相关负责人表示，一般情况下，“通道行”会把所有同不具备衍生品交易资质的银行合作的业务全部暂停。他所在的银行具备衍生品交易资质，年初时与近三四十家银行有业务合作。在理财新规征求意见稿发布后，该业务就被全部叫停了。目前，只有自己发行的结构性存款还有新增规模。

规模增速有望放缓

今年以来，结构性存款一度发行火热。除6月结构性存款环比增速为负以外，截至8月，结构性存款规模环比均有所增加。央行数据显示，1—5月结构性存款规模环比增速分别为14.69%、4.84%、5.18%、4.05%和1.21%，7月和8月结构性存款规模环比增速分别为5.44%和3.21%。截至8月末，中资大型银行和中小型银行结构性存款规模总计为10.02万亿元。具体而言，8月中资大型银行结构性存款规模为3.26万亿元，中小型银行结构性存款规模为6.76万亿元。

民生证券银行业分析师李锋表示，在新型理财产品尚未规模化推广前，企业与居民有较强的理财需求，银行结构性存款较好地平衡安全性与收益性，成为理财替代品。

银行揽储压力亦成为结构性存款走俏原因之一。业内人士介绍，小银行在存款市场上竞争力较弱，而如果存款利率偏离度过高，又会受到相关监管部门关注，只能靠发行高收益的结构性存款变相提高存款利率，因而结构性存款也成为一些银行变相“高息揽储”的一个途径。

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