海通证券首席策略分析师荀玉根认为，国内降准对冲国庆长假期间海外股市普跌的影响，最近1-2个月全球大类资产的特征是股市弱、债市跌、商品涨，反映投资者担忧滞胀风险。目前看，A股这轮反弹的逻辑没破坏，即政策偏暖带动情绪修复。

应对策略上，中期大格局仍是反复筑底，短期是反弹中的游击战。A股中期仍是反复筑底的格局，右侧大拐点等两信号明朗：一是盈利回落幅度到底多大，二是去杠杆出现拐点带来资金面转折。风格上坚持龙头策略，行业上消费、银行优先。

而在具体的影响板块上，银行板块或率先受益。华泰证券金融团队表示，当前紧信用问题源于信用风险忧虑和合规压力。降准以及近期的理财新规落地，将有利于引导货币信贷和社融的合理增长。在表内信贷、表外融资的政策呵护下，四季度社融增速有望实现企稳。

“目前银行板块估值处于估值底部区间，流动性边际宽松将成为板块估值修复的催化剂。”该机构在研报中如此表示。

平安证券也表示，此次降准利好银行资产负债两端，预计此次降准分别提升19年净息差和利润贡献1.5BP和1.1个百分点。在目前阶段重申对银行板块的配置，短期估值会有明显修复。

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