缘何货币基金的收益率持续下降？对此，有业内人士表示，货币基金所投资的结构性存款一般是银行间的一些存款，这些存款是与银行的资金流动性密切相关的，只要银行资金流动性出现紧张，那么银行间的存款利息就会不断上升，也就直接导致货币基金的利率上升。如果银行间的存款利息出现下降，那么货币基金自然不可能有一个高利率。从大环境来看，在“流动性合理充裕”的货币政策下，7月初以来央行通过定向降准、MLF大规模净投放等操作已经向市场释放了高达万亿的流动性，在此情况下，银行自有资金显著增加，直接导致了整个理财市场收益率降低。

未来收益率下行空间或不会太大

对于未来货基收益率的走势，有市场人士表示，政策方面，货币政策继续宽松的可能性不大，而且短端利率对宽松的边际效应也在缩小。因此，货基收益率未来可能会继续震荡下行，但下行的空间不会太大。

事实上，货币基金在当前市场中仍然具有现金管理和避险功能，是今年投资者规避权益市场调整风险的重要投资品种。随着货币政策宽松边际效应的减弱、短端利率的逐步企稳，未来货基收益率下跌空间并不大。“加上银行季末、年末考核也可能会阶段性造成流动性的结构性紧张，有可能导致在某些时段，货基收益率或会出现一段时间的脉冲式上涨。”有的基金经理对市场表示乐观。

市民手中活钱或回流银行理财产品

“近段时间，放在货币基金里的收益越来越少，我在考虑拿出来做银行理财了。”国庆节前，市民王先生来到西安曲江雁翔路一家银行，查看最近的银行理财收益时，表示货币基金收益下跌，让他将目光重新转向银行。

融360理财分析师刘银平认为，作为活期存款的最佳替代品之一，货币基金兼具低门槛、低风险、高流动性等优势，是零用及急用资金最佳放置途径，购买货币基金的投资者并非只看重产品收益率。短时间内，如果没有更好的替代品上市，货币基金仍是投资者的优先选择。

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