境外资金在买入

不过，也正因为如此，业内人士认为A股市场正在酝酿新的生机，因为A股市场的资金结构正在发生积极变化，那就是境外资金的买力持续增强。据报道，上周，沪股通资金净流入24.22亿元，深股通资金净流入20.83亿元，北上资金合计净流入45.05亿元。其中，上周四、上周五，北上资金实现连续净流入，两日加仓达到57.95亿元。也有相关统计数据显示，目前境外资金持有A股自由流通市值已达到6.5%，追赶公募基金的8.5%的数据。

由于境外资金主要是以机构资金为主，他们的选股标准主要是未来数年的业绩成长的预期。高成长往往给予高估值，低成长但如果拥有较强的护城河，业绩稳定，也可以持续买入，但不会给予较高估值。只是由于目前境外资金占自由流通比例尚未达到能够获得个股股价定价权的能力。所以，A股当前的均值回归的熊市调整规律尚未完全改变。但是，随着境外资金买力的持续增强，尤其是富时罗素基金将A股纳入指数因子的信息在近期就有望明朗的情况下，A股的目前估值均值回归的现象可能会渐渐放缓。既如此，可以推测的是，那些有着高成长预期支撑的高估值品种在近期的回落，其实就是“错杀”，随着境外资金买力的持续增强，此类个股就是未来的涨升引擎品种，目前的调整就是在酝酿新的“升”机。

据此，可以推测的是，对目前A股市场的整体趋势，仍然需要谨慎一些。惯性下跌的能量就能够让创业板指数续创调整以来的新低，或许也能够让上证综指在周二挑战2638点的低点。但是，就资金结构来说，正在悄然改变，从而给那些高成长预期良好的相关板块、相关品种带来积极的推动力。这其实在中国石化、平安银行等业绩弹性增强的龙头指标股中有所体现；在中小市值品种中也有所体现，比如研发投入占主营收入占比超过10%的理邦仪器就出现逆行业走势的K线形态，坤彩科技、顺网科技等业务结构改善的个股也出现抗跌的K线形态。所以，对后续的投资机会仍然可以持有一定的积极预期。也就是说，因指数未调整到位，所以，仓位配置上，可以适量谨慎一些，但需要积极关注市场资金结构、股价结构的变化信息。

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