根据证监会8月3日的公告， 2年期国债期货交易合约的正式挂牌交易时间为2018年8月17日。

澎湃新闻记者对比看到，正式公布的2年期国债期货合约与征求意见稿并无区别。合约标的是面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债。该合约以每百元面值国债为报价单位，以净价方式（是指以不含自然增长应计利息的价格）报价。其最小变动价位为0.005元，合约交易报价是0.005元的整数倍。

中信期货研究部金融期货研究主管张革分析称，2年期国债期货合约标的是5年、10年国债期货的2倍，这与美国国债期货合约设计一致；200万合约面值的设计，能够让市场更便捷的运用国债期货开发基于利率曲线的蝶式策略，带动整个利率曲线各久期的流动性。

票面利率方面，合约票面3%的设定和目前上市的5年期10年期国债期货相同，当2年期国债收益率大于3%时，最便宜可交割券（CTD券）为更靠近2.25年左右的现券；当2年期国债利率小于3%时，CTD券久期更靠近1.5年。合理的票面利率设置使得国债期货能准确的反映2年期国债的收益率水平。

在可交割国债方面，2年期国债期货的可交割国债范围设定为发行期限不高于5年、合约到期月份首日剩余期限为1.5-2.25年的记账式附息国债。

张革表示， 这一设计刨除了发行期限高于5年的老券，有助于增强国债期货定价的准确性。一方面，老券的剔除有助于消除国债期货定价受老券流动性差而折价的干扰，促进期现价格更好地收敛。另一方面，可交割券范围相对较窄，下限远高于1年使得国债期货定价尽量少的受到短端资金市场波动的干扰，上限略高于2年保证了在一定程度扩大可交割券范围的同时，避免出现2年期国债期货价格与5年期国债期货价格过于接近的情况。

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