面对行业泡沫仍需价值投资

虽然在清洁技术、医疗健康、智能制造等领域都有涉足，但王俊峰的投资逻辑始终如一，那就是进行价值投资，把握行业发展周期，基于行业研究驱动提前系统性布局。君联资本在创新药领域从2011年就开始布局，2014年加大系统性投入，提前多年准备之后才有今年的厚积薄发。

王俊峰介绍，当下的状况是，很多在过往认知上应该属于早期的生物科技初创项目，由于香港的联交所新规，一夜之间就变成了Pre-IPO阶段，有一些企业估值已经严重不合理。他介绍，今年君联看过几十个“我要去香港”的项目，但目前还都没有落子，“作为价值投资，我们不会去简单追逐这种Pre-IPO的‘炒快勺’项目。”

类似地，在智能硬件新材料领域，君联资本从2012年起，开始系统关注锂电池的机会，相关领域的企业包括正负极材料、电池组、膈膜等也都有涉及。王俊峰介绍，正是基于这种严谨的行业研究驱动投资模式，能够提前洞见行业格局和大概趋势，所以当宁德时代这个机会到来时，君联资本第一时间就跟进了。投了宁德时代之后， 还围绕这个产业链做了连续多个投资，“投资的项目自成小生态之后，就可以找到很多的头部企业带来协同效应，这也能给新产品的落地、共同开发创造更多机会。”

王俊峰采用咨询公司盖特纳（Gartner）发布的新兴技术成熟度曲线作为产业周期的参考：“每一个新技术都会先经历概念的新兴期、泡沫的爆发期、梦想的幻灭期，以及真正的产业崛起。真正有价值的企业后面会跑出来。”他补充道，自己“还是会以价值投资的心态，去寻找一些优秀的标的来投资，与好的创业团队一起穿越周期，到达成功彼岸。”

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