根据美国地质调查局2016年数据统计，世界已查明的锂资源量约为4099万吨，从分布来看主要分布在南美洲和亚洲，约占总量70%，中国的储量约为570万吨，占全球的14%，其中85%为盐湖资源，15%为矿石资源。中国锂盐湖资源主要分布在青海和西藏两地，两地盐湖锂资源储量占全国锂资源总储量的80%左右。由于西藏天气、气候、运输等条件的限制，开发成本和风险较高，国内企业更愿意在青海盐湖进行开发。察尔汗盐湖的锂资源储量在青海盐湖中是最大的，出卤水能力20万吨/年。

盐湖股份持股51.42%的蓝科锂业掌握着察尔汗盐湖的开采权，因地制宜地采用了离子吸附交换法工艺。截至2017年12月25日，蓝科锂业碳酸锂产能为7759吨。2017年伴随着碳酸锂价格大大幅上涨，蓝科锂业的收益暴增。这一年，蓝科锂业净利润实现飞跃，从上一年的1.35亿元上升至4.2亿元。而在此之前的多年，蓝科锂业长期亏损，2013年-2015年的三年间分别亏损1.3亿元、9200万元和3345万元。

2017年，盐湖股份出现了40亿以上的巨亏，而到了今年一季度它的亏损额度同比又有所扩大。盐湖股份在年报中解释了出现亏损的主要原因有：生产要素价格居高不下，钾肥销量的减少；海纳“2.14” 、化工“6.28”安全事故的影响，2017年生产装置大部分时间处于停产中，市场景气度较高的PVC、烧碱、水泥等均未能生产，并进行相关整改投入，导致亏损数增加；煤炭和天然气供给不足导致化工装置不能满负荷运行；海纳、金属镁等项目大规模转固致成本增加。

盐湖提锂业绩贡献有限

虽然锂资源风光无限好，但是有限的产能和业务占比，未能给盐湖股份带来多大的业绩提振。

事实上，从盐湖股份的主营收入来看，盐湖股份主要从事农用氯化钾和化工产品的生产和销售业务，2017年实现的116.99亿元营业收入中，氯化钾业务贡献了59.165亿元，占比50.57%；第二大收入来源为盐湖资源综合利用化工产品，去年实现收入17.6亿元，占比15.09%；而令盐湖股份受到市场广泛关注的碳酸锂业务去年业绩虽有放量，实现7.44亿元的收入，占营业收入的比重从前年的2.99%提升至6.36%，但在整个业绩贡献中所占比重仍旧较小。

有券商研报称，盐湖股份是国内钾肥龙头公司，具备 500万吨/年氯化钾产能。近年来公司营业收入保持稳定，净利润出现较大幅度下滑，主要是由于2011年开始钾肥价格持续下跌，公司虽然通过扩产增加销量以及开辟其他业务维持营业收入的稳定，但净利润受影响较大。今年金属镁项目处于试车爬坡状态，折旧摊销以及财务费用较高，此外海纳化工自2月份事故停产至三季度装置未恢复，对于它的业绩也有较大影响。

相关报道: