中美经贸关系悬念未解，上市公司板块冲击抢先看(3)

海通证券机械团队认为，机械行业上市公司对美国出口品类总体不多、金额有限，主要是集装箱、基础件、工具等，以及AWP、少量工程机械。部分上市公司在美国有子公司和生产实体，如果对其产品征收关税也有一定规避变通的空间。因此总体上判断，中美贸易战对于机械上市公司影响不大，短期对情绪面可能造成一定影响，建议投资者理性对待，继续看好中国高端装备的国际竞争力提升和全球化进程。

招商证券分析也认为，如果拉开贸易战，中国提高美国机械产品的进口关税，或将加快国产高端装备的进口替代，也许是国产高端装备发展的契机。

中国计算机行业的软件和硬件，几乎很少出口到美国，总体来看受此次贸易战的影响微乎其微。A股计算机设备板块与软件服务板块二级市场价格走势也与深证成指趋同。

安信证券评论认为此次中美贸易摩擦升级为计算机自主可控领域带来了重大事件性催化。自主可控领域主要涵盖以CPU为代表的集成电路,以服务器和存储为代表的核心设备,以ERP为代表的企业级软件和以操作系统、数据库、中间件等为代表的基础软件等四大领域。目前中央政府高度重视网络安全与自主可控的建设，在出台《网络安全法》的同时,不断调整优化网络安全的顶层架构。

医药、食品饮料行业：影响有限

A股医药板块价格走势与深证成指大盘走势也趋同，申银万国分析报告指出：2017年中国制剂出口总额35亿美元，其中出口美国约12亿美元，原料药出口291 亿元，主要出口国家为亚洲地区，北美洲占比仅14%。2017年上半年我国医疗器械出口总额为102亿美元，其中对美出口28亿美元。中国对美国的医药医疗行业出口总体的体量小，并且主要存在于原料药及低端医疗器械耗材行业，其中一部分还采取贴牌合作销售模式。因此中美贸易战短期内对中国医药行业影响较小。

食品饮料行业二级市场价格走势自1月下旬开始持续较大幅走低，2月初止跌回调后，震荡中仍在低位运行。此次在商务部公布的对美中止减让清单中，鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、猪肉等品种位列其中。这对中国食品饮料行业部分进口原料价格可能将会产生一定影响，但此类商品较容易找到替代来源，影响相对有限。

中原证券分析报告指出，此次政府所选定的加征关税的农业产品大都为可选消费品，即使对猪肉制品拟加征较高关税，2017年第四季度国内总产猪肉1623万吨，同期自美国进口数量仅3.85万吨，后者占前者仅0.24%，可忽略不计，完全不会造成供给或价格波动。

所有品种中国内市场只对美国鲜干坚果进口的依存度相对较大，如果对美征收相应产品的关税，将会导致进口价格高企。同时，由于国内几大坚果零食品牌商竞争激烈、市场寸争，很难将原材料价格的上涨转嫁至消费者，从而导致自身利润的减少。但由于该商品对加拿大的进口尚有很大空间，因此国内坚果的供应局面将会很快得以缓解，逐渐降低对行业的影响。

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