88岁的巴菲特，再次赢了标普500(2)

摩根大通分析师SarahDewitt在最新的报告中给伯克希尔哈撒韦A类股定下315000美元目标价，给B类股定价210美元，不仅给予了最高的增持评级，并表示巴菲特还能再战十年。

值得注意的是，伯克希尔的包括现金和国库券的头寸在2017年底增加到1160亿美元，比2016年度的860亿美元增加了大约300亿美元或35%美元。而除卡夫亨氏外5大普通股头寸分别是：富国银行、苹果、美国银行、可口可乐和美国运通。

2017年，公司非保险业务税前收入为200亿美元，2016为190亿左右，增幅约为5%。最大的被投企业是BNSF铁路、伯克希尔哈撒韦能源。其他大型企业包括克莱顿家园、国际金属加工公司等，收益约与2016年保持持平。

由于新的会计规则在2018生效，伯克希尔公司必须每季度将其1700亿美元股票投资组合的市值（未实现损益）报告为其净收入的一部分。巴菲特认为这只会带来更多的混乱。相反，投资者应该只关注营业收入的变化。

巴菲特表示伯克希尔将只在“合理的收购价格”下进行大量收购，在搜寻新的独立企业时，公司寻找的关键品质是持久的竞争力、有能力且高品质的管理团队、经营业务所需的有形资产净值具有良好的回报率、内部增长带来可观的回报的机会。由于股票价格处于历史高点，巴菲特称伯克希尔将耐心等待，以更具吸引力的价格等待未来的买入机会。

持仓中的端倪

巴菲特致投资者信中列出了15个到2017年底所持最大市值的普通股投资，不过基于会计规则考量排除了持有的卡夫亨氏的3.25亿股。截至去年底，美国运通、苹果、美国银行是伯克希尔持股的头三大仓位。

据股东信显示，2017年共计买入5只股票。其中，巴菲特持股榜上的几个“老朋友”变化不大，2017年共持有美国银行7亿股，合206.64亿美元，占比6.8%；美国运通持股共计1.5161亿股，合50.56亿美元，占比17.6%；持有可口可乐共计4亿股，合183.52亿美元，占比9.4%；持有富国银行4.825亿股，合292.76亿美元，占比9.9%。新晋出现的比亚迪是巴菲特重仓股中的唯一一家中国公司，伯克希尔共持有2.25亿股，合计19.61亿美元，占比8.2%。

2017年第四季度的增持中有两家公司引起关注，其中增持比例最大的一只个股为一家经营农业生物技术的公司-孟山都公司（MonsantoCompany），增持比例高达31.95%。而另一家则为新进的以色列制药公司teva，四季度共计买入1887.57万股。