88岁的巴菲特，再次赢了标普500

沃伦•巴菲特(WarrenBuffett)写给伯克希尔哈撒韦公司股东的年度信函《巴菲特致股东的信》（下称“股东信”），于美东时间星期六上午公布，一同发布的还有伯克希尔·哈撒韦的2017年财报以及截至2017年底的持有的15只股票。在这封致股东信中，巴菲特详细描述了公司股价在十年间所经历的最痛苦的下跌，其中包括2008年9月至2009年3月金融危机期间的51%的跌幅。

但巴菲特成功的一个重要原因是他对长期价值的关注。在他的信中，巴菲特用诗意的语气阐述了在市场失控时保持冷静头脑的重要性，并称没有人能告诉你什么时候会出现大幅度下跌。”光可以随时从绿色变为红色，而不停留在黄色。然而，当重大衰退发生时，它们为那些没有负债的人提供了难得的机会。”

他从英国诺贝尔文学奖得主拉迪亚德·吉卜林(RudyardKipling)于1895年所写的“如果”中挑出了几行字，很好的阐释他终其一生的投资理念：

"Ifyoucankeepyourheadwhenallaboutyouarelosingtheirs...

Ifyoucanwaitandnotbetiredbywaiting...

Ifyoucanthink-andnotmakethoughtsyouraim...

Ifyoucantrustyourselfwhenallmendoubtyou...

YoursistheEarthandeverythingthat'sinit."

（如果在众人六神无主时，你镇定自若；如果你愿意等待且不疲于等待；如果你有神思而又不走火入魔；如果你面对众人质疑自信如常；那么，你拥有的将如天地般博大。）

宝刀未老，可再战十年

伯克希尔哈撒韦A类股和B类股每股账面价值增长23%，A类股账面价值在2017年年底为21.1750万美元，公司在2017年的净资产增加了650亿美元，其中来自运营获得的360亿美元的收益是最大贡献。另外，受益于税改，去年12月公司所得税减少了290亿美元，致使公司在2017年第四财季净利润325.51亿美元，同比增418%；2017年净利润449.4亿美元，同比增35%；保险浮存金1140亿美元。

伯克希尔哈撒韦A类在2月23日周五收于304,020美元，每股账面价值为211750美元。

记者对比十年间伯克希尔哈撒韦A类股（BRK.A）和标普500指数的走势发现，除2011年至2013年基本持平外，其余数年伯克希尔的股价涨幅远高于标普500涨幅，2013年后表现尤佳。截至截稿，十年累计超过100%，而标普500的收益为87.86%（截至2017年底为85.4%）。