林采宜：从风投资金流向看2018年的产业风口(3)

目前，以网商银行、微众银行为代表的互联网银行正是借助在个人贷、商户贷等消费金融服务，深耕特定人群，以获得较高的经营效率。未来互联网银行的风投流入将随着其金融服务能力提升而持续增长。

2．物联网、人工智能、云计算等信息科技的发展将带动相关制造业产业升级。

信息科技的发展直接带动技术在基础层、应用层制造业的发展，自2016年以来相关制造业的量价上升，大部分与物联网、人工智能、云计算等信息科技领域的技术应用相关，其中物联网、人工智能产业均已被各国政府列为重点发展产业，政策或将助力其加速发展。

2017年信息科技相关的制造业风投总额达到1400亿元，同比增长56%。从风投资金流入的各细分领域看，电子设备、电器机械及器材制造的增长最为明显。物联网终端的IC芯片制造、人工智能的IT核心硬件及场景应用的电子机械设备制造、云计算的网络基础通信制造等直接相关的制造产业，都将随同信息科技的快速发展，不断转型升级并将迎来快速发展。

3．消费升级带来的产业将更为稳定且可持续。

随着居民整体收入提高，消费升级势在必然，2017年，汽车、教育、医疗、旅游、休闲这五大类消费均呈现高速增长。在全国居民消费支出中，医疗保健支出以11%的同比增速位居首位，但仍然供不应求。目前，每千名老年人只拥有养老床位不足35张，教育的短缺情形类似于医疗。高端服务业的供给增长目前难以满足居民的需求，因此，衣食住行相关的居民消费将随着供给的质和量提升而稳定增长。

近年来消费升级的相关细分领域风投金额变化也体现出这一特点，其中休闲、医疗服务、旅游服务、汽车销售渠道四个领域风投额自2010年起年均增速均在50%以上，近两年尤其是汽车消费领域、酒店旅游消费领域的风投资金流入增速最大，其增速分别为151%、82%，此外，教育与培训领域也呈现流入加速趋势。（林采宜系华安基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）

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