一财研选｜年报前瞻业绩创新高，这个行业内生成长公司值得关注！(4)

白酒板块短期调整，正是新一轮全面加仓高端和次高端龙头的机遇，中金公司重点推荐贵州茅台（600519.SH）、泸州老窖（000568.SH）、水井坊（600779.SH）、山西汾酒（600809.SH）、沱牌舍得（600702.SH），以及价值低估明显的区域龙头今世缘（603369.SH）、口子窖（603589.SH）。

3.服饰行业复苏趋势确立，未来布局还看大众品类龙头！（光大证券）

2017年12月服装零售持续回暖，12月，限额以上服装类销售额达到1210.7亿元，当月同比10.8%（较上月前值升0.6个百分点）。服装类零售额增速为2015年中以来第二快，仅次于2017年4月的10.9%。

光大证券认为品牌服饰行业整体在2017年上半年确立复苏趋势，结束了5年调整期，开启二次增长阶段。从结构上看，高端品类等首先出现业绩改善，2017年中报、三季报业绩持续回暖，大众品类由于加盟比例高、体量大、渠道数量多且街边店占比高等原因导致调整不易、复苏进程慢于高端品类，但也已于2017年四季度出现拐点。

从渠道变化趋势分析，光大证券认为在电商持续快速发展、线下客流向购物中心等业态转移背景下，大众化服装龙头积极推进新兴渠道布局，渠道结构进一步优化，行业地位和竞争优势得到强化、集中度有望实现提升。电商渠道方面，2017年龙头企业电商业务增长表现突出，前三季度森马及太平鸟电商收入增长均近50%、保持较高增速，海澜之家电商占比虽较低，但在2017年天猫双十一男装类目中一举夺魁、实现4.08亿销售额、3倍以上的增长。