强监管“排雷”，A股有些股票要受冷落了(4)

防范财务造假

过去一年以来，资本市场的造假环节不断延伸，涉及IPO、再融资、并购重组、持续披露等多个领域。

证监会日前通报称，在过去一年的稽查中，有的在IPO申报前即开始谋划造假;有的在通过发审会后、取得发行核准批文前隐秘粉饰财务数据;有的在公司上市后长期、系统性造假。

并且，上市公司的造假手法也在不断翻新：有的滥用行业特点，寻求行业会计制度和企业会计准则差异的“制度红利”;有的通过境外公司，或依靠海外客户跨境造假;有的与关联方串通编造虚假合同纠纷，利用司法判决支付违约金的方式实施造假。

同时可以看到，在打击财务造假上，证监会没有手软，以专项执法行动为抓手，集中打击重点领域典型违法行为，及时化解潜在风险隐患。

证监会披露的细节显示，雅百特(002323.SZ)于2015至2016年9月通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入5.83亿元，虚增利润近2.57亿元，是证监会查处的性质极其恶劣的上市公司跨境财务造假案。

2017年4月份，雅百特遭到证监会立案调查，股价开始大幅杀跌，至今跌幅超60%。

Wind统计也可看到，在雅百特2017年二季度末的持仓中，国投瑞银、汇安、万家等基金公司旗下的多只基金持有。

“从以前的‘胖’到现在的‘瘦’，会慢慢看到很多基金公司出现规模与业绩的双降，在投资中没有清晰地看到未来，而是布局的‘虚假的繁荣’。”上述华南大型公募基金首席策略师也说。

业内人士指出，2017年，证监会整治市场乱象，严厉打击各类证券期货违法违规活动，在风险防范和稳定发展上取得显著成效。