“7进1”后再现“5进1”，IPO趋严下投行或临变局(3)

另一方面，投行保荐的项目被否后，还面临被同行挖角分食的压力。多位投行人士均向第一财经记者表示，IPO审核趋严更有利于大型券商，因为具有一定规范性，有竞争力优势，之后将可能出现投行市场占有率洗牌的过程，行业集中度有望提高。

摆在投行面前还有一问题，那便是IPO项目会有所减少，尤其是新增的优质的IPO项目越来越少。不过，此伏彼起，在业内看来，IPO趋严的形势下，上市公司并购重组会相对活跃起来，但赚钱效应不明显，要踏实帮上市公司捋产业拼图，整体投行业务规模估计会有所萎缩。

“投行不应停留于完成单个项目的级别，应该用更长远的眼光看待问题。”对于投行的定位，上述投行高管进行了更为深入的思考，在他看来，投行应该围绕客户提供资本运作方面高质量的服务，伴随企业成长，这才是良性的态势，而不是将一单单业务割裂来完成，对政策有较大的依赖度，难以系统化、产业链式的做好服务。

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