12月一财首席调研：2018 GDP增速预期放缓 货币政策仍将稳健(6)

李慧勇表示，2017年以来，由于美元表现疲弱，非美货币集体走强。美元从根本上取决于美国的相对国力，美元走弱的背后，是全球经济格局由美国一枝独秀转变为同步复苏。而由于中国在去产能以及房地产去库存等方面取得的积极进展，经济进一步回落的压力有限。叠加逆周期因子等政策性因素的引入，人民币趋势性贬值结束，未来将呈现区间波动。汇率市场化以来美元对人民币汇率的波动区间为〔6，6.9〕，预计未来人民币汇率将在该区间范围内波动。

官方外汇储备：2018年将有所增加

调研结果显示，2017年12月官方外汇储备预测均值为31303.29亿美元，较央行公布的11月水平(31193亿美元)有所增加。其中海通证券姜超给出了最大值32000亿美元，最小值31150亿美元来自交通银行连平和瑞穗证券沈建光。官方外汇储备持续增加的趋势将延续至2018年，经济学家们预测，到2018年底，这一数值将增至31592.86亿美元。

政策：货币政策稳健中性、财政政策保持积极

潘向东认为，从经济的角度来看，2018年的货币政策预计仍将稳健。由于宏观杠杆率上升的势头已经得到遏制，金融监管也取得了预期的效果，2018年将更偏重于保持宏观杠杆率的稳定，在杠杆率总量稳定的基础上调整杠杆率内部结构，以此来实现化解潜在风险和实现稳增长。金融监管的重点将转向更为全面的制度建设，实现金融监管的常态化机制，从而使金融体系能够在整体风险可控的情况下更好地支持实体经济发展。因此，2018年相对于2017年而言，流动性将出现边际改善。