首席评论丨养老投资 个人如何选择养老产品？(2)
第二个目前的大部分公募的金融产品，它都是以股和债这种组合来构成的，它需要兼顾流动性，所以它的投资期限不是我们想象的那么长，而且收益率波动跟大家投资者的需求和愿望有一定的差异，会造成一种说好像找不到自己所需要的金融工具，来满足养老投资的需要。
董克用(中国养老金融50人论坛秘书长 中国人民大学教授)：我们能不能设计出这样一个产品来，这样的产品还要适应于不同年龄段的人，不同背景的人。比如说像我这样头发白了，显然我应该退休了，我账户里的钱应该怎么管，显然不同于二十岁的年轻人，二十的年轻人能等上四十年，所以他很多产品就投到长线上去，投到风险比较大的地方不怕，我将来收益高。像我们这些已经要退休的人，我们的钱就应该投到稳定的产品上去。所以怎么样设计出这样的产品来，其实对于金融机构是一个挑战
另一方面，传统观念也在很大程度上制约着养老服务金融的发展，大多数人仍偏好通过自身储蓄或者家庭养老的方式。
董登新(武汉科技大学金融证券研究所所长)：现在我们已经全民迈向小康社会，整个物质基础已经具备了，所以的话老百姓的养老储蓄的行为慢慢地会凸显出来。所以养成了养老储蓄的习惯之后，整个家庭的金融资产的结构也会改变。但是像西方那样子以养老为目的的储蓄，或者以养老为目的的投资，确实在国民心目当中还没有形成一个习惯，也还没有占到一个相对的比例。
党俊武(中国老龄科学研究中心副主任)：从需求方来讲的话，目前一代的老年人主要是40后和一小部分50后，主要是40后以前的老年人，他们对金融，包括我们对基金，对于保险，对于信托等等这些新的金融产品，不大熟悉，也不大信任。
国外养老金体系有哪些借鉴经验?
与我国相比，发达国家进入老龄化的时间相对较早，大都已建立“三支柱”养老金体系，并且开辟了多元化的养老金融产品和服务。以美国为例，第三支柱个人养老账户占养老金体系的比重约为30%，可以投到基金、保险、银行储蓄等多种产品上，规模达到8.4万亿美元。
董克用(中国养老金融50人论坛秘书长 中国人民大学教授)：其实从发达国家来看，养老金的产品设计最重要的是根据你的年龄段。年轻人我会设计一些风险比较高，但是收益比较高的一些产品。随着你年龄段的变化，他慢慢降低风险，同时你的收益水平也相对降低，然后到你接近退休的时候，你资金产品基本都是保收益的。所以最关键的因素是时间因素。
同时它有很多工具，比如FOF(母基金)工具等等，它是要适应不同的人，你的风险度。这个风险度主要是养老金的提取时候的风险度，它要保证什么呢，保证你提取的时候有钱，而不是你没钱。当然它还会把这个选择权给你，说我就是敢冒风险，我就是一直要高收益，高风险，这个权利是你的。但是我们要告诉老百姓最重要的是不同的年龄段做不同的事情，实际上这个是我们从国际发达国家来看，这是最重要的。
发达国家的经验中养老金的投资都是瞄准长期价值，有价值的标的投资。这就是这种产品区别于一般产品，虽然这种长期价值的标准投资，表面上看短期看，好像是不如快进快出的(产品)赚的多，但是不一样。从长期看，它就既实现了稳定，又实现了增值。因为跑长跑而不是短跑，那看谁能跑到最后胜利，而不是短跑看谁跑的速度快。
如何设计并创新养老金融产品?
目前我国正在推动养老金的第三支柱建设，在完善顶层设计的背景下，金融机构在设计产品时也应该更加注重挖掘不同群体的潜在需求，提供更有针对性和创新性的养老金融产品，这已成为业界的普遍共识。
董克用(中国养老金融50人论坛秘书长 中国人民大学教授)：现在为什么有很多设计出来的名义上是“养老”产品，但是并没有真正实现养老产品，我觉得关键的是我们的政策不配套。我们还没有出台一套完善的，鼓励金融机构设计这样的产品的一套制度。所以金融机构当然只好短期利益。
高敏(华商基金副总经理)：咱们国家养老金体系，包括资本市场发展的历程相对于比较短，国民的投资意识和能力都有待于提高，因此说在设计这些养老型产品的时候，应该充分考虑到我国的国情，针对不同的投资者应该有不同的风险偏好和收益特征的产品给到大家。那么对于说具有一定投资能力的这些投资者，就把自己的底层资产配置做好，我们提供的是工具型的产品，他自己有能力他自己去配自己需要的产品，根据自身的特征，根据自身的需求来说。
但是对于大多数来说，不具有这种配置能力的投资者或者有养老需求的人来说，我们可以提供“一站式”的养老服务，比如说你对自己的风险偏好识别度比较高，但是没有投资标的的筛选能力，我们就可以提供目标风险比较明确风险型的产品，对于有些投资者来说，他可能觉得把专业的事交给专业的公司打理，这个时候我们可以根据他的生命周期特征，可以提供一个目标日期型的产品。
李文(汇添富基金管理有限责任公司董事长)：第三支柱非常重要的就是说多元投资，在国外成熟市场来看，无论银行的存款、保险，还有基金，都是第三支柱的投资产品，个人可以从众多的产品中进行自由的选择。