首席评论丨养老投资 个人如何选择养老产品？

导视

将来你的养老金够用吗?

个人养老金顶层设计有哪些焦点?

养老金融产品如何选择?

金融机构又将扮演何种角色?

十余位养老金融专家做客第一财经《首席评论》

为您讲述明天我们如何养老。

文字实录：

养老金融产品市场潜力爆发

长期以来，养老金是人们退休后生活的主要依靠。但随着预期寿命的延长，生活水平的不断提高，人们对退休生活的期望值也越来越高，退休不再仅仅意味着养老，更意味着另一段高品质的人生。与此同时，随着社会老龄化的不断加剧，人们面临越来越严重的养老压力，这让人们逐渐意识到，除了可以保障退休后基本需求的养老金之外，自身养老资产的储备问题也非常重要。在此背景下，各种各样养老金融产品应运而生。

党俊武(中国老龄科学研究中心副主任)：老龄产业现在的的确确目前是个非常热的话题，它包括老龄金融，就是年轻的时候怎么为老年期做金融准备，这是个非常大的产业。将来我们的老百姓活得越来越长，怎么样做好中国长寿的资金准备。

董登新(武汉科技大学金融证券研究所所长)：养老金市场是未来中国可能要重点开发的一个市场，随着一个是人民收入的提高，另一方面我们国民会把养老储蓄当做一种习惯，将来在这方面会加大这方面的投资，就是我们说家庭、个人，加大养老金产品的投资。目前的机构投资者，应该说尤其金融类的机构投资者，在目前的养老金产品开发方面都在成立专班，或者做市场调研、做研发，也在尝试一些创新类的产品，希望能为家庭、个人提供一种长期储蓄，或者长期积累性的投资，其实这就是我们所要的一种带有养老性质的储蓄和投资。

养老金融产品有什么特点?

近几年银行、保险、信托、基金等金融机构越来越重视养老金融业务的发展，许多金融机构相继推出了不少养老金融产品，除了储蓄、保险等传统业务之外，还衍生了养老理财、养老基金、遗嘱信托以及“以房养老”等新型业务。相比其他金融产品，养老金融产品一般期限更长、风险更低，追逐长期收益，同时各家金融机构还会针对老年客户推出个性化、便利性的金融服务。

董克用(中国养老金融50人论坛秘书长 中国人民大学教授)：养老产品不同于一般产品，应该首先一个它是长期性。如果说我今天买养老产品，明年我就卖出去了，那不是养老产品。第二个特点，机构设计的养老产品它不同于一般其它的产品，它是要保证风险，控制风险。在风险控制上要远高于其它的产品，对于养老金这个产品，你的风险度要低。所以对于机构来讲，这样的产品设计它要更注重首先要保值，我能保证它的安全性。在这个基础上，我去选择增值。保值是第一位的，增值是第二位的。

熊军(天弘基金副总经理兼首席经济学家)：现在可供养老用的金融产品是越来越多，我大体上分为两类，一类是属于能够提供一部分保险功能的，资金的投资和运营，明显的就是由保险公司来决定。另外一种是属于一种资产管理的产品，这个基金公司在提供，银行也在提供。那么一个资产管理的产品，是购买者我去买了你这个产品，我就承担你这个产品的风险，而且获取这个产品的全部的收益。

高敏(华商基金副总经理)：从产品类型上来讲，银行理财的产品和保险的这些年金产品，比较注重资产的安全性，是以低风险、低回报为一个典型特征，而公募基金产品类别比较丰富，是涵盖了从低风险到高风险一系列的产品，比如说我们有低风险的货币基金、债券型基金、混合型基金，一直到风险比较高的股票型基金。

你购买过养老金融产品吗?

尽管银行、保险、基金等金融机构纷纷参与到养老金融产品市场中来。但人们对养老金融仍缺乏普遍认识，实际购买热情似乎也并不高。

街采行人：有购买过一款保险产品，其实这款产品已经停了，存多少钱之后是带返利的这种方式，因为它的周期比较长，而且月度占用比较低，所以我买了一种，但是这种保险来说，对于未来到60岁退休以后，真正能解决我财务方面压力的作用并不是很大，只是说作为一个补充性的收入。因为我觉得购买产品首先你第一点是考虑它的风险问题，第二是收益的问题，虽然这几个保险公司还是很大的，但是毕竟时间周期很长，短的10年长的30年，不能估计通货膨胀这些带来的影响，所以会有一部分资产在这上面会做投资，但是不会说占的比重很大。

街采行人：我听说过养老金的保险，但是因为我不知道未来这个东西，到底能不能有一个很好的兑现，我还不是特别深入去了解，我通过现有的理财产品“所见即所得”，我能在很短的时间内看到我的收益，我觉得更保险一点。周期很长，比如说未来到底能达到多大的一个收益，我觉得我是没有去控制的，但是现有的一些东西，能够在我的掌控之中。

街采行人：第一没有那么了解，所以没有盲目的购买，还有就是现在可能没有考虑的那么长远，考虑到老了之后，所以我现在做的就是基本的一个医疗保险这些。

街采行人：买了朋友给我推荐过的一些养老的基金，还有商业保险方面关于养老和人身、人寿这方面的理财，或者一些保险，买了这样一些，作为我以后养老的补助。整体它们也是投资升值的，因为我自己交的社保，以后钱退休是根据我的工资交的，是固定的，所以钱可能会贬值，但是理财的话是一个升值的东西，有一个收益。

养老金融产品还存在哪些问题?

由此看到，目前我国金融行业在养老服务方面仍处于尝试阶段，参与养老服务金融的机构相对不足，养老服务金融产品普遍存在产品同质化、针对性不强、供给不足等现象。

董登新(武汉科技大学金融证券研究所所长)：家庭个人的话，这种自愿性的个人行为的养老储蓄确实做的很不够，目前的话他们基本上还停留在我们第一支柱的基本养老保险的缴费，或者是第二支柱的企业年金、职业年金的缴费上，对第三支柱来讲的话，这一块养老金产品的开发，应该说还在探索之中。

熊军(天弘基金副总经理兼首席经济学家)：现在的市场上一般的金融产品的特点是什么呢?第一个一个金融产品买完了以后，这个产品的收益风险特征是由基金经理来决定的，是由管理人来决定的，跟第三支柱说“我的钱我做主”这个是不相对应的。第三支柱建立起来以后，首当其冲的就是资产配置问题。