一财研选｜绿水青山变金山银山，这些环保股机会就在眼前！(5)

5.行业格局生变，仿制药一致性评价投资进入最佳时点（西南证券）

据IMS统计，2016年中国药品市场规模约1.5万亿元，为全球第二大药品市场，但从结构上看，中国仍为仿制药大国。从2015年底以来，从药监局到人保部再到国务院和中共中央办公厅，陆续发布了系列改革措施，中国正向仿制药强国和创新药大国崛起。

以国务院办公厅2016年2月发布的《关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》为标志，国内存量药品格局正面临巨大变革。参考经历仿制药一致性评价的美国和日本看，西南证券认为仿制药一致性评价正成为推动国内医药工业产业升级和行业集中度提高最重大的推手，将在未来三年深刻影响行业格局。

考虑到2018年为289个品种的大限，且近期国家食品药品监督管理总局（CFDA）开通了一致性评价专栏以及开展了第一批仿制药一致性评价有因现场检查工作，西南证券认为，第一批通过一致性评价有望在元旦前后发布，仿制药一致性评价投资进入最佳投资时点。从BE备案看，研发实力强的上市公司和大型药企备案品种最多，也彰显了国内仿制药市场将向龙头集中，强者恒强。

西南证券认为，仿制药一致性评价是影响医药行业未来三年存量格局最大的政策，仿制药一致性评价投资可分三方面：1）大量品种进入BE阶段，建议关注充当卖水人的CRO企业，重点推荐泰格医药（300347.SZ）。2）2018年元旦后有望发布第一批通过仿制药一致性评价品种，根据报批进度、数量及品种属性，重点推荐信立泰（002294.SZ）、华海药业（600521.SH）、德展健康（000813.SZ）和复星医药（600196.SH）等。3）随着后续医保支付和招标配套政策出台，通过一致性评价品种有望从2018年下半年或2019年开始放量，工业方面重点推荐华海药业（600521.SH）、乐普医疗（300003.SZ）、德展健康（000813.SZ）和上海医药（601607.SH）等；受益下游制剂放量，药用辅料方面重点关注国内口服制剂龙头山河药辅（300452.SZ）。