一财研选｜垃圾能生财！这种“垃圾”回收有望迎来景气高峰(4)

国联证券指出，从个股涨幅来看，涨幅较大的主要分为三类，一种为雄安概念相关标的，四月份以来连续涨停，后期宽幅震荡，部分目前股价仍处于较高的位置；第二种为PPP相关标的；第三种为大气污染相关标的。

环保板块2017年前三季度实现营业总收入1091亿元，同比增长32.8%，实现归母净利润158亿元，同比增长25.6%，营收增速比去年同期的增速下降2.5个百分点，利润增速比去年同期增加6个百分点。国联证券分析认为，整体板块的业绩较快增长，利润增幅虽然低于营收，但高于2016年同期的利润增幅，盈利能力有所改善。生态建设、水处理、固废、监测及其他子板块收入均保持较快的增速。

环保高压不断推升工业领域的环保治理热度，投资机遇渐行渐近。第一轮四批环保督查风暴席卷全国，后期将进行第二轮。从督察结果来看，工业环保整改潜力较大；持续高压，“去产能”下部分行业景气度提升，有望带动工业环保领域更好发展，工业环保的投资机遇渐行渐近。国联证券认为，危废领域目前处于跑马圈地格局，行业发展百废待兴，建议关注东江环保（002672.SZ）；大气治理领域，电力超低排放过半，非电领域市场不小于电力超低排放，市场有望逐步释放，建议关注清新环境（002573.SZ）；工业废水领域，行业市场规模大，改造投资额有望回升，运营市场稳增长，第三方治理模式逐渐推行，有利于环保企业更好发展，建议关注博天环境（603603.SH）、上海洗霸（603200.SH）等。

5.第三批光伏“领跑者”名单公示，高效电池或成明年行业亮点（国海证券）

1月22日，国家能源局公布了第三批光伏发电领跑基地拟入选名单，包括10个应用领跑基地和3个技术领跑基地。

在7月份能源局发布的《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》中，2017-2020年普通地面电站指标分别为14.4GW、13.9GW、13.1GW、13.1GW；领跑技术基地规划每年8GW，成为未来地面电站的重要组成部分并充分发挥标杆作用。本期共13个城市入围领跑者基地，山西、陕西等地区成为本次入选的最大赢家。从规模来看，本期共计6.5GW，其中应用领跑基地共5GW，技术领跑基地共1.5GW，分别于2018年底和2019年上半年之前全部建成并网发电。

国海证券指出，第三批总规模16.58GW中，除本期6.5GW，剩余规模将作为激励机制预留规模，根据评估情况对按要求按期并网发电、验收合格且优选确定的电价较光伏发电标杆电价降幅最大的3个基地增加等量规模接续用于应用领跑基地建设。这一举措为项目后期的招投标及运营管理提出更高要求，将持续提升“领跑者”基地的行业竞争力，加速推动平价上网进程。

第三批应用领跑基地多（单）晶硅光伏组件的转换效率要求分别为17%和17.8%，技术领跑基地多（单）晶硅光伏组件的转换效率要求分别为18%和18.9%。随着近年来的快速发展，高效产品尤其是高性价比的PERC电池，组件效率屡破纪录。PERC技术也是目前最成熟、产业化程度最高的高效电池技术，将成为2018年行业的发展亮点。

国海证券认为，行业的核心驱动力由依靠政策、补贴驱动逐步向用户需求驱动，但降本增效的行业主旋律没有改变。今年装机增速超预期的背景下，预计明年光伏行业的结构性机会将出现在户用光伏及高效电池领域。持续坚定看好硅料、电池片双龙头的通威股份（600438.SH）及率先量产N型双面高效电池的分布式龙头林洋能源（601222.SH）。