上市房产公司法律风险位居第三 ，“宝万之争”暴露并购风险

11月12日，法制日报社和中国政法大学企业法务管理研究中心联合发布了上述《报告》。

《报告》显示，2016年，房地产业各分指标较2015年有9项指标风险评分下降，5项指标风险评分上升。对整体风险指数下降的贡献率较大的指标包括：违规次数、业务结构、员工素质、涉案资产、诉讼次数、大股东持股比例和受限资产。

其中在违规责任方面，与上年相比，违规次数有所下降，强监管政策下上市公司内控加强；但另一方面，高管责任次数增加，高管法律意识有待加强。

根据上市公司披露的年报内容，2016年的125家房地产业上市公司中，有10家公司出现了违规情形，有19次违规记录。与此相比，2015年的133家房地产业上市公司中，有10家公司出现了违规情形，有35次违规记录。即2016年较2015年违规次数减少了16次，降幅达到45.7%。

《报告》测评指出，该指标的大幅降低会对房地产业的整体风险指数下降造成显著影响。近几年证监会“依法、从严、全面”加强监管，监管对象从上市公司扩展到资本市场其他交易主体，在强监管的背景下，上市公司更加注重内部控制，违规次数有所减少。

值得注意的是，虽然公司违规大幅减少，但房地产业的高管责任次数却较上年有所上升，从56人次上升到70人次。其中仅ST亚太一家就出现了28人次高管责任问题，在一起信息披露违法案中，证监会对23名责任人进行警告并对其中17人处以3万元至30万元不等的罚款。

对此，《报告》指出，高管大量被处罚会影响公司运营管理，也会降低股民的信赖感。上市公司应该对高管加强法制教育，督促高管遵守法律法规和市场规范。

诉讼次数涉案资产增加

2016年房地产行业经济状况向好，投资快速增长，商品房销售额增长34.8%。受益于行业销售大幅增长，2016年房产企业营业收入达到1.48万亿元，同比增长30.4%；净资产达到1.39万亿元，同比增长21.9%。《报告》分析认为，营业收入和净资产增幅远超诉讼次数和涉案资产增幅，致诉讼指标比值评分有所下降。

但《报告》同时也指出，从绝对数量来看，诉讼次数和规模仍有较大增长。根据房地产业年报数据，2015年参与测评的133家房产上市公司出现了104次诉讼，涉案金额约为54.6亿元人民币；与此相比，2016年参与测评的125家房产上市公司出现了120次诉讼，涉案金额达到80.3亿元。据此，《报告》认为，外部风险控制仍需加强。