港股又迎大时代？业内争议H股全流通(3)

大股东通过炒高股价来减持，在A股市场可能还行得通，但这在散户很少的港股市场，并不好实施。虽然港股通已经开通，但投资逻辑在港股和A股市场的运作还是很不一样的，如果一家公司要套现的话，基本只能赚机构投资者的钱，而机构投资者都是算得很精的，有些时候把股价炒高了，也没什么人愿意给大股东埋单，股价在高位成交很少，于是还没减持多少股价可能就下来了。“没什么韭菜给你埋单！”这位QDII基金经理称。

深圳某券商投行业务高管向第一财经记者称，如果H股实现全流通，估计会利好部分只有H股但没有A股平台的公司。近年A股的IPO速度明显加快，而且A股估值还是明显高于H股的，对于素质较好的公司，最佳选择还是在A股上市，无论是募集资金和套现股份，都有较高的估值价格，而好公司也可以在上市时间等待上有所容忍。

上述券商投行高管表示，国内没有上市的民营企业，素质较好的大多都选择了准备A股上市；而H股因为上市没有相应审批，使得近年大量素质较差的公司在港股上市，这也造成近年来港股造假丑闻频频爆发，投资者投资一些小型的只有H股上市平台的公司，还是需要非常谨慎，否则极其容易“踩雷”；如果投资者非要找这方面主题，建议还是考虑国企，尤其是估值较低并受惠于利率上升的金融股。

温天纳则称，H股全流通需要考虑企业的实际需求，还有估值等相关的问题，目前来看不会是一个全面趋势，估计开始还是选择少数公司股份先行实施。

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