股债双杀反应过度，防范金融风险基调不会变(3)

“去杠杆的方向应该是针对性的，不仅仅是着眼于大幅削减实体经济中贷款占国内生产总值（GDP）的比重。银行间同业拆借/理财产品/表外业务指标表明，中国的去杠杆已经取得了一些进展，但仍需更进一步改善。”张淑娴称。

中国社会科学院经济学教授、天风证券首席经济学家刘煜辉近日发表了对十九大报告的学习体会，他得出的推论之一是：货币政策从紧、信用收缩。

上述汇丰银行报告称，尽管第三季度的工业生产值和投资增长的数字都更加温和，但是货币的情况依然在不断收紧。四季度开始，虽然美元更加强势，以及一些来自其他相关方面的压力，但央行依然有充分的理由积极维护其中性立场。

事实上，在防范风险方面，人民银行行长周小川和银监会主席郭树清均在十九大中央金融系统代表团开放日上发了声。

10月19日，十九大中央金融系统代表团讨论向中外记者开放（新华社图）

“我们特别强调供给侧结构性改革，‘三去一降一补’不仅涉及企业，也涉及银行如何看待自己的资产质量，必须两方面共同努力来调整。”周小川说，同时，也要看到其中有一部分挂在企业名下的贷款，实际上可能是地方政府融资平台的债务，地方政府有时候借地方国有企业的名义作为融资的手段，把债务算到企业头上，这个问题要认真对待，要防范地方政府（当然各个地方很不一样，有好的，也有差一些的）在使用融资平台方面和各种变相债务方面，有一些不健康的行为，包括财务纪律不够强，或者突破了界限。

关于家庭部门的债务杠杆率，周小川说，从全球比较来讲，中国还不算高，但是最近几年增长很快。这个快的程度不是说现在就要去杠杆，而是说增长的过程要注意质量，要使增量部分保持稳健，同时又是高质量的。

郭树清则表示，今后整个金融监管的趋势会越来越严，严格执行法律、严格执行法规、严格执行纪律。

他表示，在防范金融风险、治理银行业市场乱象方面，今年确定了同业、理财、表外三个重点领域。首先是因为这三个领域覆盖了比较突出的风险点，比如，影子银行、交叉金融、房地产泡沫、地方政府债务等。同时，还有与其相关的操作性风险，所以要集中精力整治。

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