三季度持仓报告透露公募“豪饮”路径(3)

统计显示，中国平安继续保持基金重仓持股规模最大的个股，整体持股规模约192.7亿元，较第二季度的185.3亿元上升7.4亿元；基金重仓持股前三的还有伊利股份和五粮液，较今年第一季度上升了54亿和26亿。

“从市场调研情况来看，白酒消费端的需求旺盛，经销商的白酒库存短缺；供给则相对不足，白酒产能投放速度无法满足市场需求的增长，使得整个行业处于明显的供不应求状态，未来只能通过提价来实现供求平衡。”有分析人士认为，中长期来看，白酒价格抬升将还继续打开酒企的盈利空间，白酒板块将迎来量价双升。

此外，三季度基金的前20大重仓股（基金重仓股样本）对比第二季度则有5只股票被替换，新进入的个股为分众传媒(002027.SZ)、隆基股份(601012.SH)、工商银行(601398.SH)、赣锋锂业（002460.SZ）、华友钴业(603799.SH)；掉出前20的个股有索菲亚、立讯精密(002475.SZ)、农业银行(601288.SH)、上汽集团(600104.SH)以及康得新(002450.SZ)。

如何转向?中小板龙头受关注

一个现象是，尽管今年来上证50表现突出，但令人颇为意外的是，中小板指也曾一度超越上证50涨幅居各大指数涨幅榜首。上海一位资深公募基金经理也注意到了这个现象。

“三季度的时候，我也注意到，中小板里面的权重股出现了一批行业龙头，他们的业绩突出，这才带动了中小板的这一波行情。和今年的行情并不违背。”他向第一财经表示，中小创的这波行情，主要是受益于权重股业绩的爆发。

统计显示，按照市值从高到低排列，中小板股票中，到三季度末市值最高的海康威视出现了136只基金的身影，基金合计持有数量约1.52亿股。

第一财经也注意到，此前公募基金超配的TMT，在2015第一季度达到高峰后开始回落，并且在内部的配置结构上，公募基金对电子的超配幅度明显抬升，而通信、计算机和传媒出现不同程度的下降。

今年三季报显示，除通信行业出现小幅抬升外，也完全延续了这种趋势。具体来看，电子仓位再创新高，而计算机、传媒出现不同幅度的下滑，由长期以来的超配转为低配；通信行业配置在二季度短暂处于低配后，出现小幅抬升，仍处于超配状态。

另一方面，随着漂亮50估值的不断扩张，也有基金经理认为市场在确定性溢价方面已经有泡沫化的迹象，因此开始将关注的重点转向为成长股。