三季度持仓报告透露公募“豪饮”路径(2)

进一步来看，依据今年前三季度基金重仓股统计情况，相较第二季度，食品饮料和有色占比明显上升，环比升3.1、1.8个百分点，医药和家电行业明显下降，环比降2.0、1.4个百分点。具体来看，占比明显上升的行业有：食品饮料、有色、非银、电子、银行等；明显下降的行业有：医药、家电、电力、计算机、基础化工等。

而需要看到的是，除白酒外，其他消费板块的配置比例都有所下降。按照广发证券的统计，三季度公募对家电有较大手笔的减仓，减仓1.7%到5.3%，其中主要配置在白电，白电的减仓幅度则有1.9%；不过基金对黑电的配置比例则有了小幅的上升。

在周期行业的配置中，基金对机械、钢铁、水泥等配置比例较低的也有所加仓。此外，基金对银行的配置比例连续5个季度上升，但相比市值仍然是低配；同时保险的配置比例也是连续五个季度加仓，并相比市值已超配。

前十大重仓股白酒最风光

具体看到个股，从行业来看，前20大重仓股主要集中在白酒、白色家电、电子制造、稀有金属及金融板块。三季度，中国平安（601318.SH)仓位进一步提升至2.8%，为公募第一重仓股。五粮液(000858.SZ)三季度仓位与二季度持平达2.4%，紧随其后；贵州茅台(600519.SH)则以1.9%的仓位居于第三。

在基金三季报中，配置比例最高的十家公司是中国平安、伊利股份(600887.SH)、五粮液、贵州茅台、格力电器(000651.SZ)、招商银行(600036.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、美的集团(000333.SZ)、欧菲光(002456.SZ)和三安光电(600703.SH)。

相比二季报，欧菲光和三安光电进入基金“前十大重仓股”行列，大华股份(002236.SZ)和索菲亚(002572.SZ)退出。进一步统计可以发现，连续三个季度来，始终位列前十大重仓股的个股有格力电器、贵州茅台、五粮液、伊利股份、美的集团以及泸州老窖。也就是说清一色地集中于消费，尤以白酒为最。

重仓于白酒的基金此番也成为了最大的受益方之一。譬如第一大重仓股就是贵州茅台、前十大重仓股中包括了五粮液、泸州老窖、山西汾酒(600809.SH)的国泰新经济，前三季度净值增长率为18.51%，同期业绩比较基准收益率为2.64%。

“一方面，中国已经培育了一个庞大的中产群体，他们对生活品质有更高的追求，与此相应，符合消费升级的行业将会有较好投资机会，例如高端白酒、品牌家电、金融等。”国泰新经济基金经理彭凌志表示。