首席对策 | 专访李扬：宏观金融从紧 新常态“新”在何处？(4)

一财 李策：诸多研究报告认为：国企改革在过去一年当中取得了显著成效，那么在您看来，国企改革和去杠杆，进行到了什么样的程度？有没有新的关注点？

经济学家 李扬：确实不错，首先是去年开始国企的财务状况好转，当然很重要的原因是国际市场上大宗产品的价格回暖，还有中国在大力的推行“一带一路”，那么这里面涉及到的各种各样的产品，都是与国企有关。所以国企的财务状况在去年就开始改善，这个改善的幅度很大。然后到今年转过来国企的改革力度进一步的加大，比如说现在国企的去杠杆问题就明确的指出要解决掉它的一些僵尸企业，那就是说有些企业该关就得关了，当然在关的过程中要解决好它的就业问题，解决一些社会问题，这些又是一系列的东西。据我所知国企改革，混合所有制改革现在推进的力度比较大，另外，国企本身就是我们原来讲的，特别是央企，现在也在推进它的合并。总之是在产权意义上，在这个层面上我们现在改革力度也是很大的。

今年你要注意，这个去杠杆，如果说去年提的还弱弱的，今年提的强强的，金融工作会是为了处置这个金融风险的。习主席说风险的源头在于高杠杆，已经把这个事情全部归纳在一起了，所以工作的重点是去杠杆，这个比去年要强了。而且这个已经分解了很多方面的内容。

第一财经 李策：从国际经验看，债务高企的国家一旦央行紧缩货币政策，很可能触发明斯基时刻。前段时间，央行施行了了定向降准政策，您认为中国的高债务现状对货币政策空间的掣肘有多大？

经济学家 李扬：总的来说，因为现在既然把去杠杆放在第一位的任务上，宏观金融从紧，这个习主席也说了，去杠杆，千条万条，如果控制不住货币，都无用，表明是这样的。但是在宏观上保持这种状态下，会有一些结构性的调整。说到准备金利率，调整是提高整个金融运行的效率。

第一财经 李策：日前，中国银监会主席郭树清表示：“今后整个金融监管趋势会越来越严，现在的突出问题是一些银行股东发挥作用不到位，存在隐瞒股权、代持股权等问题，未来要特别重视董事会的建设和独立董事的选拔。”众所周知，从2015年下半年，开始，银行的不良率和不良贷款余额呈现双升的态势，目前，银行业的不良资产问题，有没有得到有效的遏制？