房地产中介拥抱资本市场不易 昆百大A下调融资金额

截至目前，世联行长租公寓业务红璞公寓是用自有资金布局，未开始对外融资，倘若未来资金紧缺，公司不排除转让部分红璞公寓的股份、引入新的投资者的可能。

实际上，这已是昆百大A募集配套资金的再次调整。从更早重组方案来看，昆百大A最初拟募集不超过25亿元的配套资金、此后又调整为不超过23.1亿元，16.6亿元是公司目前最新的融资额决定。

本次交易前，昆百大A主要从事商业零售业，同时涉及房地产业、酒店旅游服务业和物业管理。因近年来电子商务的崛起，传统商业零售行业增长空间受限，公司寻求新的盈利增长点，转而通过收购我爱我家切入房地产中介业。

房地产中介业已进入跨界收购时代。一二线城市进入存量房时代带来无限前景、消费方式的迭代衍生了新的服务需求，资本市场对房地产市场的看多，使中介公司获得体外输血的机会。沥青生产商国创高新（002377.SZ）也在今年1月发起相关交易，以38亿元收购深圳房地产中介Q房网。

相比Q房网，我爱我家拥抱资本市场的时间更早，一度被行业寄予希望。但实际上，我爱我家和昆百大A存在业绩对赌，使我爱我家的经营倍感压力。

据公告消息，如果自2017年1月1日起，我爱我家截至2017年度、2018年度和2019年度实现的归母净利润分别不低于5亿元、11亿元及18亿元，原我爱我家股东刘田等人无需进行补偿。否则，刘田等人将作为补偿义务人，对上市公司昆百大A承担补偿义务。

数据显示，2015年度、2016年度及2017年一季度，我爱我家归母净利润分别为1.84亿元、3.22亿元和0.93亿元。

值得注意的是，除了监管趋严外，楼市调控也为此宗交易增添了一些未知性。

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