保险产品将回归保障功能 来年“开门红”压力大

众所周知，每年险企第一季度销售“开门红”的保费收入几乎占到全年的三分之一，这也是给保险公司带来大量现金流的主流产品。但是，新产品除了需要拉长年金首次返还的时间至5年以上、每年返还金额受限之外，返还的保险金进入万能险账户或将不再免交手续费，客户从万能险账户提款，也可能失去每年数次的免手续费机会。如此，产品本身的吸引力就将大大降低，明年“开门红”的销售情况不容乐观。

险企实施增资计划

据业内人士透露，过去寿险公司销售的两全保险以及年金保险多数属于快速返还型产品。新规生效后，首次返还时间推后，且对万能险的转入和转出收取手续费，将降低产品的收益性和流动性，万能险的纯理财功能弱化，市场接受程度势必降低。

一份行业交流数据显示，截至2017年8月份，年金保险及两全保险累计保费收入约1.6万亿元，在同期行业原保险保费收入中的占比接近80%。这意味着，“134号文”完全生效后，大部分寿险公司会受到影响，资金压力增大。

与此同时，随着保险业“偿二代”正式实施，今年一季度有数据可供对比的151家险企中，仅38家公司偿付能力充足率上升，占比两成多，有110家出现下滑，占比超七成。

各种因素叠加促使多家险企实施增资计划。来自中国保监会数据，今年1月份至6月份，保监会批复了包括幸福人寿、中邮人寿、复星保德信、中荷人寿等在内的8家险企增资计划，合计增资额度达到95.32亿元。

不过，也有市场分析认为，部分产品停售不一定就意味着总保费收入立即减少，因为很多产品都是期交方式，续期保费对于总保费的拉动作用，仍会在一定时期内体现。不少险企已经提前做好了业务转型准备，大力发展风险保障型和长期储蓄型保险产品。

以中国太保为例，今年上半年，整体新保增速是36%，个险新保增速是43%，新业务价值增速高达59%，其主要原因就是长期保障型产品快速增长，达73.8%，占个险新保总量已超过五成。中国太保寿险发展企划部总经理陆惠其表示，由于此前我们已经做了聚焦营销和期缴的寿险转型，业务结构已进入新保续期“双轮驱动”的发展周期，“134号文”实施后，对公司的影响并不大。此外，我们会持续提升产品的供给能力，设计更多客户需要的保额更高、保龄更宽、保障更广、保费更省的产品，坚持回归保险本源。