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创新资本时代:资本如何解渴科创

2017-09-24 23:40:01    第一财经APP  参与评论()人

资本与科技结合的力量,正以令人惊奇的速度改变着世界经济格局,其中也包括中国。从新浪到阿里巴巴,从共享单车到“创客码头”,背后无不是创新资本的影子。

然而,科技创新及其大规模应用需要大量资金支撑,但因其风险较高往往难以如愿。创新浪潮中,中国能否实现创新与资本的结合,关系实施创新驱动战略、增强经济发展后劲的大局。各界关注的问题在于,国际上对创新资本的规则、做法与经验有哪些?如何构建促进我国间接融资支持创新的激励机制、完善间接融资支持创新的规制途径?眼下风投追逐的“风口”又是什么?

在2017年上海浦江创新论坛期间,由第一财经承办的主题为“创新资本的作用”的科技金融论坛上,多位具有代表性的金融机构专家、资深投资人针对上述问题进行了热烈讨论。

直接、间接融资助力科创企业

眼下,中国风险投资的规模已经到了全球第二的水平,可谓正站在行业发展的十字路口。

中国科学技术发展战略研究院院务委员、中国科技金融促进会秘书长郭戎表示:“现在全国的风险投资是8200亿元左右,美国风险投资管理的资本是3300亿美元,如果按照购买力平价,中国是可以和美国在总量上比肩的。中国的行业风险投资正站在行业发展的十字路口,不确定性来源于有什么样的行业管理制度。”

对于中国的私募股权基金而言,创业企业的三个特点尤其值得关注。德同资本创始合伙人、董事长邵俊表示,首先,要满足需求或解决真实的痛点,“很多需求不痛不痒,这样的产品或解决方案、服务将来很难在短期内做大。”

其次,企业需要有非常好的技术门槛和壁垒,“因为中国聪明人多、钱又多,即使找到了痛点,如果不能有自己的技术和模式壁垒,很容易被取代。”此外,邵俊认为,作为市场化基金,最终还是要接受回报,所以一定要有清晰的商业模式。具备上述三大特点的企业,才容易受到风投的青睐。

多年以来,资本也解决了创新企业的诸多痛点。上海比路电子股份有限公司董事长王建华对此有着亲身体会。

“在2015年时,我们这一类跟手机配套的制造性企业,在成果转化、大批量生产的时候资金非常短缺。那时,上海科技创业投资股份有限公司(下称‘科投’)对我们进行了投资,解决了我们资金最困难的一段时间,实现了生产车间的改造、自动化设备的增加。也因为跟手机配套要求响应速度非常快的资金进入,在这个时候科投对于企业有很大的帮助。此外,在后期IPO阶段,公司需要拿地,科投有相关配合的银行作为投贷联动,推进银行为公司贷款,解决了土地问题,所以科创型企业非常需要借助资本的力量,才能快速发展。”王建华表示。

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