人民币：“踩刹车”回归“双行道” 与一周前“判若两人”

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在短暂升破6.50元后，三季度这一波人民币对美元快速升值行情戛然而止。19日，人民币即期市场汇价跌逾200点，一度逼近6.60元，较本月上旬高点回调超过1600点。

分析人士认为，人民币过快升值逐渐与基本面及跨境资本流动势头背离可能是根本原因。今年经济基本面回稳向好、市场预期逐步趋稳、资本外流压力减轻，终结了人民币单边贬值趋势，但尚不足以支撑人民币回归单边升值。在汇率预期分化、资本流动频繁的背景下，人民币“踩刹车”回归“双行道”，后续在总体稳定基础上双向波动特征有望强化。

与一周前“判若两人”

9月19日，境内银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价设于6.5530元，较上一日下调111点。即期汇率继续走低，收盘报6.5859元，较前收盘价跌241点。

值得注意的是，19日国际汇市亚洲交易时段，美元表现并不强。相比之下，人民币汇率表现有点弱，与一周前简直“判若两人”。

一周前，人民币还是一副不可阻挡的架势。在岸人民币对美元最高涨至6.4350元，创2015年末以来新高；离岸人民币最高至6.4440元，刷新2015年12月中旬以来高位。

这一波人民币快速升值行情，大致可从6月末算起，以在岸即期汇价来算，从6月27日单日升值近300点到9月8日盘中上触6.4350元高位，期间升值3761点，幅度为5.50%。起初，人民币仍属于美元贬值格局下的跟随式升值，但从8月开始，人民币呈现出加速升值迹象，对美元升值幅度远远超过美元指数跌幅，人民币对一篮子货币也转向全面升值，显示人民币升值开始呈现自主性及自我强化的倾向。

回调的诱因与主因