全球托管行转型求变 北美信托“逐鹿”中国险资

身处严监管、低回报的市场环境，面对着定价和成本压力以及互联网金融的冲击，全球托管银行正在寻求变革和新的业务增长点。而亚太市场以每年两位数的增长，成为了全球托管行角逐的新战场。

在北美信托银行(Northern Trust)这家具有百年历史的老牌美资托管行眼中，中国是最具潜力的一方“富土”。自2005年在北京设立代表处至今，北美信托进驻中国已经十二年。北美信托银行北京分行行长吴初默近日接受第一财经日报的专访。

吴初默表示看好中国保险业在托管和资管方面的业务潜力。中国保险业目前保持每年两位数的增长，但境外投资占总资产的比例仅2%左右，远未及监管划定的15%的上限。未来随着中国资本项目开放，中国险资的业务潜力巨大。此外，随着中国A股纳入MSCI新兴市场指数，北美信托已经开始布局，预计在明年真正运行之时，能够平稳参与A股投资。

拓展资管外包业务

北美信托银行是全球排名第四的全球托管银行，至今有128年的历史，总部设立在美国芝加哥。目前，该银行的主要业务包括两方面：全球托管和投资管理，其服务的对象主要是机构客户;还有一部分传统的私人银行业务针对超高净值的个人客户，目前只在美国和欧洲地区开展。

截至2017年6月底，北美信托托管资产7.4万亿美元，管理资产超过1万亿美元。2017年二季度，北美信托净资产回报率(ROE)11.6%。

收入来源方面，中间业务收入占75%，这包括托管费、资产管理费、证券借贷费以及绩效评估服务费、外汇交易等。另外25%来自传统银行的利息收入，比如同业拆借等。

随着利率市场化的推进，互联网金融的发展，传统银行单纯依靠利息收入的日子宣告终结，托管银行也面临着压力。为了顺应变局，寻找新的盈利点，全球顶级托管银行都先后经历了转型，一个重要的方向就是打造大资管全托管平台。比如，纽约梅陇银行的转行之路是剥离传统业务，通过并购完成以托管为主的资产服务银行转型；道富银行则是资管和托管两驾马车并驾齐驱。