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中概涨势仅靠“借东风”?基本面和汇率才是两大砥柱

2017-09-14 09:23:28    第一财经APP  参与评论()人

纽约时间12日收盘的数据显示,中概股连续数日集体上涨,且低价中概涨幅更为可观。其中搜房网上涨8.98%,第九城市上涨7.09%,几大中概科技龙头亦保持上行趋势,京东收涨2.97%,新浪收涨2.18%,百度收涨1.76%,阿里巴巴收涨0.72%。从全年来看,更有多只中概股涨幅超过大盘指数涨幅。

2017年以来,美股涨幅排行榜中不乏中概股的身影,各大基金持续布局仓位时,也开始将中概股纳入考量,特别是中概股中的几大科技龙头。截至第二季度末,对冲基金Appaloosa已持有370万股阿里巴巴集团的股票,Third Point在第二季度清空了所持的Snap股票,并买入450万股阿里巴巴集团美国存托凭证。据最新的基金经理持仓报告13F显示,索罗斯第二季度增持阿里巴巴79.5%至19.24万ADS此外,Duquesne Capital和老虎基金两家对冲基金,也在第二季度分别买入71万股和21.4万股阿里巴巴集团美国存托凭证。

此轮上涨使中概股进一步进入国际投资者的视野,但是究其原因,是借了美股普涨的“东风”,“昙花一现”还是基本面推动,市场存在不同的声音。股价的上升是否会滞缓中概股“归巢之路”亦众说纷纭,主流观点认为,中概股回归虽频频受阻,但A股的吸引力恒强,回归脚步或不会因美股上涨而停歇。

中概股不只是“借了东风”

渣打银行(中国)财富管理部投资策略总监王昕杰对第一财经记者表示,中概股的上涨行情还在起步阶段,且以消费为背景的科技股都在上升轨道中。“从宏观背景考虑,整个中概市场还有上涨的空间。一些基金和投资公司不止关注一线中概股,也开始关注其他逐渐活跃的中概股,并加入到股票池中,这些新增仓位代表着持续投资的可能性。”

王昕杰表示,过去也出现过中概股表现有超涨和超跌美国大盘和纳斯达克指数的情况,需要警惕的是未来两到三年市场出现明显的回调时,投资者的避险情绪攀升,使得中概股和部分科技股回调超过大盘回调幅度的情况。“然而,回调后也并不意味着中概科技股的走势就此结束,在业绩的基本面支撑下,未来价格依旧会回归上升轨道。”

此外,今年以来全球主要市场之间的资金流向便是流出美国、流入欧洲、日本和新兴市场。

一方面,9月以来,美元指数再度大幅下挫,一度逼近91,为2015年初以来的最低点。尽管美国从3月初以来持续的资金流出与特朗普政策不断令市场失望、以及经济短期动能放缓有关,但美元的不断走弱也会相当程度上降低美股市场对海外投资者的吸引力。

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