金融监管者既要懂金融还要懂技术

数字金融在促进实体经济发展同时也带来风险

蓬勃发展的数字金融利用移动终端和大数据分析两大数字技术工具支持金融决策，特别是通过降低获客成本和帮助风险控制，为普惠金融发展提供了一个全新的解决方案，与此同时也带来一些新的风险。

从北京大学数字普惠金融指数来看，全国数字普惠金融指数从2011年的40上升至2015年的220，增长速度十分惊人。更为重要的是，如果把每个地级市按不同发展水平分成四个梯队(第一梯队—红色，第二梯队—橙色，第三梯队—黄色，第四梯队—绿色)，可以看到，2011年沿海地区和内陆地区之间的颜色差别非常大。但到了2015年，地区之间的颜色差距已经明显缩小。这说明原本后进地区的发展速度更快，使得它们与发达地区之间的差距快速缩小。这也充分说明，数字金融的普惠特性确实非常突出。

第二个指数是北京大学数字金融情绪指数。这是研究人员利用大数据分析的方法从将近2000万篇媒体稿件中识别出来的。它有两个分支，左边是关注度指数，右边是正负情感指数(见图)。无论是看关注度指数还是看情感指数，过去三四年，公众对于数字金融的情绪一直在激烈地起伏。前一段时间情绪指数一直在下降，这可能与数字金融领域风险频发和政府采取整治措施有关。但从2017年6月开始，关注度指数和正负情感指数同时出现了显著的反弹。一个可能的原因是政府决定延迟数字金融业整治的最后期限。

数字金融所带来的风险与挑战

数字普惠金融指数快速上升和数字金融情绪指数大幅起伏，表明虽然数字金融拥有巨大的普惠价值，同时也存在实实在在的风险，比如大量个体网络借贷平台出问题。而金融风险恰恰是当今中国经济与金融最重要的问题之一。从2016年底的中央经济工作会议到2017年初的“两会”，防范系统性金融风险一直是决策层关心的话题。

为什么现在提出要防范系统性金融风险?一个直观的观察是，最近三年来金融风险不停地在不同的部门和行业之间游走，从股票市场到债券市场，从房地产市场到外汇市场，从影子银行到数字金融行业。当前金融风险如此突出，主要是基于三个方面的原因：