投资风向标：创业板VS雄安新区 周期过后谁将接力？

东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。银河证券认为，市场热情有所回升，股指中期向好趋势不改；华泰证券表示，关注电子、白酒、保险、新能源汽车产业链。

【股市】

创业板VS雄安新区 周期过后谁将接力？

近期，有色、煤炭、钢铁等周期股的崛起引发市场最多的关注，而上周五周期股盘中大跌，也让“万丈光芒”的周期股行情告一段落，“光芒”掩盖下的创业板和雄安新区概念股开始受人关注，原因是这两个板块已经悄悄反弹近一个月，从7月下旬市场底部上涨幅度都积累了10%左右。

华泰证券：关注电子、白酒、保险、新能源汽车产业链

国内客户短期多中性偏谨慎，关注电子、白酒、保险、新能源汽车产业链等。海外客户认为市场整体的风格切换还并未到来，关注周期股中报业绩、金融和中报超预期中小个股。

银河证券：市场热情有所回升 股指中期向好趋势不改

展望后市，沪指经过连续缩量反弹后，市场热情有所回升，股指中期向好趋势不改。但短期市场仍需量能的跟进才能扭转盘局，短期指数或仍存震荡整理的需求。

光大证券：环保限产对部分周期品价格提供支撑

石家庄、唐山、邯郸等重点地区钢铁企业限产50%；焦化企业限产30%。若采暖季环保限产得到严格执行，将对区域内钢铁、焦炭等相关周期品价格提供支撑。

长城证券：创业板个股性机会增多 把握板块轮动

长城证券15日表示，周期股暴跌引发市场调整，但其认为周期行情并未结束，调整过后真正需求回暖、供给加速收缩的细分周期品种仍然值得关注。市场大的风格切换时点尚未到来，需待经济加速下滑或者监管方向出现明显变化时才会出现，但创业板个股性机会会越来越多。当前时点建议均衡配置，把握好板块之间的轮动。

华创策略：周期行情结束了吗？

由于被关停的“环保不达标”企业短时间内不会复产，因此每一轮督察都成了强周期品价格的晴雨表。二季度以来，在经济韧性得到进一步确认的背景下，环保无疑成为影响周期行情持续的关键变量。关于周期板块的后续走势，我们坚持乐观的判断，调整之后再出发。

川财证券：经济韧性仍强 股市稳中向好延续

经过二季度强监管和年中MPA考核后，流动性最紧张时刻过去，市场对流动性预期转向平稳。但经济超预期回升及企业盈利大幅改善使市场对业绩的敏感性增强。盈利和风险偏好的变化成为走势的核心驱动因素。

【宏观】

天风证券：目前未观察到明确的资金面收紧拐点

央行本周二进行3995亿1年期MLF操作，利率持平于3.2%，未进行逆回购操作(今日有1400亿逆回购及2875亿MLF到期。)目前未观察到明确的资金面收紧拐点，但仍是后期市场情绪的重要决定指标。

姜超点评7月金融数据：社融升货币降 到底该信谁？

7月的社融总量同比多增7415亿，社融余额增速从12.8%回升至13.2%，7月新增贷款同比多增3619亿，贷款增速从12.9%回升至13.2%，无论社融还是贷款增速均在7月回升，与7月全面走弱的经济数据存在背离。

申万宏源：信贷社融均超预期 实体融资依然强劲

7月新增信贷8255亿元，较6月的1.54万亿元明显回落。一般来讲，7月信贷较6月会出现较大幅度的季节性回落。但7月的信贷数据明显强于季节性，同比多增3619亿元，也明显好于过去三年的平均水平。

中信证券评央行8月MLF续作：超量续作 维稳资金面

中信证券固收团队表示，央行今日开展3995亿元一年期MLF操作，8月共有2875亿元MLF到期，其中有1500亿元6个月MLF到期，1375亿元一年期MLF到期，本次MLF续作向市场净投放1120亿元中长期资金，为银行体系提供中长期流动性。央行继续通过“锁短放长”操作提升一年期MLF占比，有意加强对长期利率的引导作用。

专家：下半年经济稳中向好态势将巩固

中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英记者表示，7月份经济数据暂时有所回落，并不代表经济稳中向好的趋势发生转变，这也是经济曲折向上过程中的正常现象。

【楼市】

证券日报：房地产投资增速回落不会影响GDP

近日，国家统计局公布2017年1月份至7月份全国房地产开发投资和销售情况，数据显示，2017年1月份至7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比名义增长7.9%，增速比1月份至6月份回落了0.6个百分点。其中，住宅投资40683亿元，增长10.0%，增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.1%。

我国对房地产市场调控能力显著增强

今年以来国家有关部门和地方政府持续加强和改善房地产调控，成功地应对新一轮房价较快上涨，及时妥善地完成了热点城市区域房地产风险处置，在构建多层次住房保障体系领域也取得了较大突破，这使得我国应对房地产风险能力显著增强，促进了房地产市场朝着理性与健康轨道发展。

政策严控下房地产投资连续3月回落

对于后期趋势，张大伟认为，一二线涨幅回落已经出现，整体市场的热度从过去的一二线转移到三四线，这也使三四线库存明显减少，价格依然会高温运行，但从四季度，房地产销售数据的涨幅会降低。整体市场平稳，一二线已经进入调控政策抑制下的降温周期。

长效机制显现：一二线楼市调控见效

在楼市长效机制下，一二线城市房地产市场回归理性，诸多业内人士预计8月供应量和成交量还将持续走低。

【债市】

债市日评：强信贷和低基数导致社融增速回升

7月新增人民币贷款8255亿，高于我们的预期5200亿，同比多增3619亿元，显著强于季节性(不包含2015年，其受到救市影响导致非银部门贷款量偏高)，延续了上半年表内融资需求较旺的特征。

空头翻多 债市走出期市“阴霾”

“大空头就不能看多吗？”当固收卖方中最“空”的研究团队之一，理直气壮地提出这样的反问，你作何感受？这至少表明，债券市场正逐步走出前期商品涨价带来的“阴霾”。

避险情绪发酵 债市重获青睐

有分析认为，在地缘政治不确定性持续存在，美国股市等资产估值相对偏高等因素共同作用下，风险资产面临较大抛压，避险有望成为一段时间内的主旋律，债市回暖趋势或将延续。

合晟资产胡远川：信用债投资应基于企业成长

合晟资产是一家专注信用债投资的私募，胡远川分享了自己的投资理念：“包括我们信用债和股票一样，其实投资理念更多还是基于所谓的‘价值’。债市投资有两种方式，一种是博弈，另一种是基于企业成长，我们在信用债投资中秉承了后一种理念，更多的收益来自于票息，2016年三分之二以上盈利都来自于票息。”

【商品】

市场人士：钢材期现与跨品种套利正当时

近两个交易日，黑色系品种出现一定幅度下跌。市场人士认为，这是涨幅较大后的一次正常回调，也是冬季环保限产这个重磅利好释放后价格的理性回归。关注单边行情的相关机构此时可尝试期现、跨品种套利等多种操作方法，实现稳健经营。

专家：黄金正在蓄势 建议配置10-15%

man Letter的编辑和发行人Dennis Gartman接受CNBC专访时表示：“黄金正准备向上强力冲击。”并建议，每一个投资组合都应该配置10-15%的黄金。

对冲基金涌现黄金市场 黄金出现长期做多机会

今年下半年以来，专业投资者和对冲基金的目光从股市开始转向黄金。包括亿万富翁John Paulson在内的对冲基金经理都开始大量投资者黄金，这是因为投资者渐渐开始对美国不太稳定和健康的经济数据感到担忧。

【汇市】

西太平洋银行：净多头触及四年新高 澳元涨势难续

西太平洋银行分析师Sean Callow发表推特称，澳元净多头在8月8日触及7.17万手，为2013年4月以来的最高水平，当时澳元兑美元处于1.05，汇价即将逆转。

巴克莱：欧银纪要恐成“拦路虎” 欧/美风险偏下

本周会议纪要将会为欧元得到的关注类型提供额外的信息，我们认为欧元/美元风险倾向下行，管委会的一些委员可能会对欧元近期的强势表示更大的担忧。

法国农贷：欧元/美元短期风险下行 长期逢低买入

尽管上述所有都暗示欧元短期风险偏向下行，但我们认为欧元长期前景依旧积极，这意味着我们可以逢低买入。

CIBC：美/加中期方向及目标分析

因油价和利差不太可能会进一步走高，我们继续认为加元兑美元中期会走软。与此观点相一致的，本行预期美元/加元年底目标指向1.30。