投资风向标：创业板VS雄安新区 周期过后谁将接力？(2)

经过二季度强监管和年中MPA考核后，流动性最紧张时刻过去，市场对流动性预期转向平稳。但经济超预期回升及企业盈利大幅改善使市场对业绩的敏感性增强。盈利和风险偏好的变化成为走势的核心驱动因素。

【宏观】

天风证券：目前未观察到明确的资金面收紧拐点

央行本周二进行3995亿1年期MLF操作，利率持平于3.2%，未进行逆回购操作(今日有1400亿逆回购及2875亿MLF到期。)目前未观察到明确的资金面收紧拐点，但仍是后期市场情绪的重要决定指标。

姜超点评7月金融数据：社融升货币降 到底该信谁？

7月的社融总量同比多增7415亿，社融余额增速从12.8%回升至13.2%，7月新增贷款同比多增3619亿，贷款增速从12.9%回升至13.2%，无论社融还是贷款增速均在7月回升，与7月全面走弱的经济数据存在背离。

申万宏源：信贷社融均超预期 实体融资依然强劲

7月新增信贷8255亿元，较6月的1.54万亿元明显回落。一般来讲，7月信贷较6月会出现较大幅度的季节性回落。但7月的信贷数据明显强于季节性，同比多增3619亿元，也明显好于过去三年的平均水平。

中信证券评央行8月MLF续作：超量续作 维稳资金面

中信证券固收团队表示，央行今日开展3995亿元一年期MLF操作，8月共有2875亿元MLF到期，其中有1500亿元6个月MLF到期，1375亿元一年期MLF到期，本次MLF续作向市场净投放1120亿元中长期资金，为银行体系提供中长期流动性。央行继续通过“锁短放长”操作提升一年期MLF占比，有意加强对长期利率的引导作用。

专家：下半年经济稳中向好态势将巩固

中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英记者表示，7月份经济数据暂时有所回落，并不代表经济稳中向好的趋势发生转变，这也是经济曲折向上过程中的正常现象。

【楼市】

证券日报：房地产投资增速回落不会影响GDP

近日，国家统计局公布2017年1月份至7月份全国房地产开发投资和销售情况，数据显示，2017年1月份至7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比名义增长7.9%，增速比1月份至6月份回落了0.6个百分点。其中，住宅投资40683亿元，增长10.0%，增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.1%。

我国对房地产市场调控能力显著增强