中海物业中期净利上涨 规模命题仍未解(2)

规模是王道。但就规模而言，中海物业不仅落后于彩生活，也落后于未上市的万科物业。

2016年年报显示，截至期末，彩生活签约的物管面积已达到3.95亿平方米，加上小股操盘的物管面积，其累计管理的物业面积高达7.69亿平方米;同期，万科物业的管理面积已超过3.56亿平方米。

上市之前，2015年5月，中海物业以0.5亿元的价格收购中海宏洋物业的全部股权。中海物业和中海宏洋物业同属一个系统，这宗交易严格来说，仍属内生增长。此后，中海物业再无收购或出售等重大投资、股权交易。

尽管规模增速相对缓慢，说到底仍是正面增长。中海物业管理层表示，这有助于进一步丰富公司收入来源并提升市场竞争地位。

净利增加刺激股价

同期，中海物业的收入增速同样微弱。上半年，中海物业管理合约额为6.735亿港元，收入仅上升4.1%至13.08亿港元。

值得讨论的是，中海物业业务分为两个分部，分别是物业管理服务分部和增值服务部。今年上半年，中海物业总收入中，有92.3%的比例由物业管理服务贡献，较去年同期增加5%，分部收入为12.07亿港元。

至于增值服务，该分部收入占总收入的7.7%，在去年8.5%的基础上再减少0.8个百分点，并减少6.2%至1.007亿港元。中海物业表示，收益下降主要暂时受到工程服务业务内设计及技术支援服务影响，相关业务的结算金额在工程早期相对较低。

物业管理行业已由劳工密集行业向智能化、集约化管理转变，早年间，物业管理公司靠物业管理服务收费，并以此作为主要收入。但最近两年，在物业管理行业，平台的功能被无限放大，物业管理公司从基础服务的提供者摇身一变成为平台的搭建者，并意图赚取利润更高的增值服务。

发展增值服务，也是中海物业的主要方向。目前，中海物业的增值服务包括涉及公共资源使用、停车位查询系统、访客预约、房屋代理、家居协助、团购等基础服务。但真正的生态平台尚未搭建起来，因此中海物业的增值服务尚停留在初步阶段，收益基数低。

不过，中海物业的利润本期表现出色。

数据显示，今年上半年，中海物业的毛利较去年同期增长27.1%至3.94亿港元，毛利率从去年同期的24.7%增加至30.1%。而净利润同比上升36%至1.55亿港元。