客户利益至上银华基金打造固收旗舰(3)

“债券投资就是做小蜜蜂，一点点搬，这个过程中管理好头寸和风险偏好。我们的部门架构完备、专业、先进，其他公司想复制搭建很难。除了团队成员之间彼此有默契的配合，整个团队价值观、理念等也有共识。这种价值观的共识决定了我们从服务客户开始就有选择，有些我们认为不适合我们理念的客户和业务，我们宁可不做。也是基于这种共识，我们用长远的眼光来经营这个固收业务的平台，有舍有得，看客户需求和我们的状况是不是相匹配，跟客户一起成长。”银华基金投资管理三部副总监邹维娜也表示。

不像股票市场集合竞价连续成交的，固定收益交易是OTC的市场，需要一对一的谈判。在这个过程中，交易人员掌握交易资源的多寡以及又能了解各个交易对手的需求，对于完成交易而言就显得非常重要。

因此，信奉“交易创造价值”的银华基金拥有业内交易能力最强大的交易团队，人员接近20名，在二级交易、一级市场投标、存款报价、一二级价差分析、交易行情回顾等方面全面合理分工，为投资提供了强大的交易支持和信息支持，既能有效的协助投资团队实施投资策略，又能主动提示投资机会、及时反映市场信息。可以说，交易与投资高效良性的互动，是固定收益投资业务长足发展的关键。

“除了能找到合适的交易对手，帮助基金经理实现资产组合的配置外，还要求交易员能够谈到一个更合适的价格。实际上对于我们而言，从排序来讲是数量优先，接下来才是对价格的考虑。首先你要能实现你的配置，来一百亿资金，你要能组织一百亿的资产，客户有赎回发生，交易员必须有把债券变现的能力，这是交易员非常重要的一个职能。在此基础上可以在价格上面再做一些优化以提高收益。”姜永康说。

“现在市场越来越丰富，越来越细化，个人的能力都是有限的，投资的合作和分工就非常有必要。如果单靠个人的话，覆盖面太广很难做到深入。所以，团队合作需要解决的就是广度和深度的问题。”姜永康进一步表示。

信用研究20字诀

2016年以来，债券市场信用风险时间频发，一些机构也难逃厄运，不幸“踩雷”违约债。值得一提的是，在经济周期下行、信用风险事件发生概率上升的大环境下，银华基金固收团队建立开发的信用研究体系有效控制了信用风险，至今持仓品种仍尚未出现违约。