证监会通报某新三板公司“恶性操纵” 这家公司是谁？(5)

南山投资创始合伙人周运南对第一财经表示，明利股份之所以能有活跃的交易，首先是以超低折扣价吸引首批做市商为其提供做市服务。其次，公司也公布了靓丽的2014年和2015年财报。

他认为，公司利用操盘团队通过频繁的对敲，营造异常活跃的流动性，让公司长期稳居做市交易排名前茅，成为当时最大的做市票明星股，吸引了大量做市商后续加入以及众多二级市场投资者跟风买入。

“明利股份是第一只使用专业操盘团队，充分利用了做市规则技巧来操纵市场。仅仅通过企业公开披露的信息和交易的表象，通过财报和交易活跃性，大家都会相信他是很优质的股票，普通投资者很难发现其中的问题，机构投资者、做市商自己也是第一次遇到缺乏经验，等他们反应过来，对方已经完成套现的任务。”周运南告诉记者。

操纵做市股票也存在成本问题，由于做市交易成本大约为交易金额的千分之二，只有价差超过千分之二时，做市商才愿意撮合。按照明利股份从2015年6月做市以来的总成交金额66.87亿元，这意味着控股股东可能为交易操纵付出的成本在1000万元以上。

2015年12月，证监会以操纵市场对中海阳(430065.OC)第一大股东薛黎明实施行政处罚，这是新三板上第一例因为操纵市场被处罚的新三板公司。

监管者发现，薛黎明在2015年3月控制使用8个账户，通过连续申报、以高于做市商报价的价格大笔申报买入，拉高后再卖出，累计获利54万元。证监会决定没收薛黎明违法所得，再处以54万元罚款。

今年3月，明利股份实控人林军被证监会立案前夕，证监会相关部门负责人对媒体表示，相较于主板、中小板及创业板市场而言，新三板市场在交易机制、定价机制、参与方等方面均有其特殊性，因而在操纵市场这一违法违规行为中也呈现自身的特点和趋势。

他介绍，新三板市场操纵涉及挂牌公司、挂牌公司的控股股东及高管、做市商、做市业务人员等多种主体，覆盖市场各类参与方。操纵行为由以往的单方全程实施，演变为多方合谋、串通共同实施，各方借助“联盟”实现操纵优势互补，利益均沾，各取所需。