创业板涨幅缩窄 钢铁和稀土板块盘中走强(2)

渤海证券：对于A股而言，盈利的短期向好和流动性的缓步趋紧，使两大决定性变量仍在“你快我慢”的牵制之中。受此影响，A股依然难有大的表现作为，延续今年以来的震荡市和结构市仍是大概率事件。在结构性行情的演绎中，业绩的走向成为引导结构性行情发展的重要变量，从中报预告的情况来看，创业板将迎来业绩风险的释放过程，而主板则更多受益于包括供给侧改革在内的政策驱动，业绩出现改善。与此同时，在流动性缓步收紧的过程中，估值的高低也决定了个股的潜在空间，即便业绩增长良好，估值过高，也很难吸引资金持续推动个股上行。因而，循着业绩估值匹配的原则，我们对中期策略中的溢价率业绩估值匹配方法做了数据更新。在结合最新的估值和中报预告情况后，筛选出的业绩与估值较为匹配的行业为：房地产、银行、家用电器、农林牧渔、建筑装饰、汽车、非银金融、交通运输板块。

【股市分析】

华泰证券：关注周期、金融、福建、军工、人工智能、国企改革主题

目前周期股成交达近十年高点，市场对周期股未来走势的担忧再起。从月度周期板块成交额占全部A股成交额的比值看，8月4日这一数值达到36.95%，换手水平高表明目前市场对周期股的后期走势产生了分歧。部分客户认为，周期股未来仍具有配置价值。行业关注：左手周期，右手金融。主题关注：关注福建、军工、人工智能、国企改革主题。

中金策略：周期股强势望持续 优选优势制造和大消费

1)流动性改善背景下保险、券商、银行等周期股仍具备弹性；2)继续关注符合制造升级、消费升级趋势的家电、医药、家居家装、快递、科技硬件、新能源与环保等行业；3)主题：国企改革、中报、军工、新能源汽车等。

安信证券：8月市场仍需要谨慎 交运行业价值凸显

8月建议关注新能源车、交运、金融和电子等行业。8月市场仍需要谨慎，流动性环境中性偏紧，市场情绪依然较为敏感，行业配置重在挖掘结构性机会，建议关注新能源车、交运、金融和电子等行业。

长江证券：经济增长预期尚好 周期股估值仍不贵

周期股未来仍具有配置价值，这主要源于：1)从核心驱动因素看，目前市场对于经济增长的乐观预期并没有发生变化；2)从估值水平看，根据我们构建的相对PB-ROE估值体系，目前周期整体PB-ROE的偏离程度分位数为15.7%，说明相对于当前的ROE情况来看，目前周期股的PB仍然处于比较低估的区间。