新三板摘牌企业泰达新材IPO被否 “集邮”投资受考验(3)

他认为，集邮投资逻辑在于新三板和A股之间的巨大估值差，如果新三板企业能够上市，即使只有壳价值也能有20多亿元市值，远远超过许多新三板做市企业。

据万德资讯统计，目前新三板进入IPO辅导的企业数量已经达到509家。仅7月份就有30家企业进入上市辅导，20家企业上市申请获得受理。在IPO排队的640多家公司中，就有150余家新三板公司，占比接近四分之一。

7月26日，民营出版企业世纪天鸿(833456.OC)过会，成为今年第13家成功登陆A股的挂牌公司。世纪天鸿去年6月上市申请获受理，排队时间仅13个月。公司拟公开发行新股不超过2335万股，计划募集资金约2亿元。

彭海认为，“未来还会有更多新三板企业步入上市排队行列， 而新三板参与者目前主要的退出方式还是看pre-IPO题材，从市场交易情况来看净利润绝对数值越高，越会受到资金青睐。”不过，他也提醒，未来过会被否的案例也会增多，从泰达新材的问询内容来看，投资者不能只参考主板上市公司的标准，还需要对投资标的有全方位的了解。

大胡则认为，新三板上有硬伤的拟IPO公司数量较多，但泰达新材的案例不能说明集邮策略行不通，反而说明，在精选层和降门槛等政策利好来临之前，新三板缺乏系统性机会，市场的冬天远未过去，很多所谓价值股将会持续走低，而集邮仍会是唯一的亮点。

(第一财经实习生王天然对本文亦有贡献)

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