“任性停牌”9个月，厦华电子遭上证所公开谴责(3)

在2015年9月8日公告终止筹划重组的同时，公司披露启动筹划非公开发行，股票继续停牌。9月19日，公司披露非公开发行预案，同时股票复牌。12月28日，公司公告称拟调整非公开发行方案，股票连续停牌。2016年1月5日，公司公告称决定不调整非公开发行方案，公司股票复牌。3月7日，公司再次公告称拟调整非公开发行方案，股票连续停牌。3月14日，公司决定终止筹划非公开发行事项。同日，公司公告启动进入重大资产重组停牌程序，4月30日披露的重大资产重组方案存在多处错误及瑕疵，直至5月28日披露修订后的重组方案后方复牌，且此次重组于2017年1月14日依然以失败告终。

综上，公司首先以筹划重大资产重组为由停牌长达9个月，虽经变更重组标的仍以失败告终。此后，公司在重组终止并承诺6个月内不再筹划重组期间，以筹划非公开发行为由继续停牌，披露非公开发行预案并复牌后，又先后2次以拟调整非公开发行方案为由停牌，期间非公开发行方案先后经历披露、拟调整、决定不调整、再次拟调整、最后未调整并终止的多次反复。直至6个月重组承诺期满，公司决定终止筹划非公开发行事项，同时再次以筹划重大资产重组为由继续停牌长达2个月。

在公司筹划重组和非公开发行过程中，上海证券交易所（以下简称本所）公司监管部门多次提醒公司应当审慎办理停复牌事项，维护投资者正常交易权利，并分别于2015年6月、8月和9月及2016年3月先后4次通过书面函件和现场约谈方式提醒、督促公司避免长期停牌。但公司依然因筹划重大资产重组和非公开发行收购事项长期停牌，期间3次变更收购标的，先后筹划收购火瀑云项目、爱财网络项目等4项标的，均以失败告终。公司办理重大资产重组和非公发行停牌事项尽职调查不充分，论证不审慎，导致公司股票长期停牌，对公司股票正常交易秩序造成不利影响，情节严重。

二、公司重大资产重组和非公开发行相关事项进展披露和风险揭示不及时、不充分

公司进入重组停牌3个月后，于2015年3月19日公告称其重组标的资产为火瀑云，后变更为爱财网络。经查明，2015年6月24日，公司董事长王玲玲等人即与爱财网络董事长钱志龙及中信建投保荐机构代表进行了沟通商谈，并于7月7日就交易合作意向达成一致意见。但公司于7月9日披露的重组进展公告中仍称“本次重大资产重组所涉及的审计、评估、尽职调查等各项工作仍在积极推进中”，未揭示重组不确定性及重组标的可能发生变更的风险，直至7月15日才披露更换重组标的为爱财网络。