沪指走强创近期反弹新高 石墨烯等题材活跃(4)

监管层近期表述依旧对两块领域不利于：1)不利于估值过高(PE30倍或以上)的板块；2)不利于中小市值的个股。板块配置上，我们依旧看好：1)经营基本面稳健的大型银行(工、农、建、中等)；2)全国金融工作会议提到了“促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能”，利于业绩结构合理且管理层优异的龙头险企(新华、平安、人寿、太保等)；3)依赖于内生增长，行业基本面向好，后续仍有提价预期的(次)高端白酒板块等。

主题方面，建议重点关注“tesla产业链(锂、钴、汽车零部件)、苹果产业链、厦门本地股(金砖五国会议9月份召开)”等。

7、天风证券：重回4月？——系统性风险的信号尚未出现，不必悲观

天风证券指出，整个7月市场维持反弹的格局，我们是为数不多持续看反弹的卖方，进入8月份，市场尚未出现系统性风险的信号，不必悲观，调整就是机会。

配置策略上，6月以来，我们在最底部持续推荐建筑央企和券商龙头，虽然短期出现一定回调，但中期来看性价比依旧最高，建议增加前期滞涨的建筑央企(6月基建超预期，资金、订单、PPP向央企集中、混改预期差)和券商龙头(交易量逐步提升、金融监管加快业务集中度提升、ROE/PB显著高于10年期国债收益率)的配置。

8、国信证券：坚守多头思维

国信证券燕翔、战迪团队指出，继续坚定看多十九大前市场行情。二季度经济数据显著超市场预期，而当前制造业投资和出口增速回升势头明确、居民收入增速稳步提升预计消费下半年好于上半年、房地产开发投资增速向上超预期可能性很大，预计下半年整体经济仍会相对较好。而从已经公布的上市公司中报数据来看，主板公司利润增速继续攀升，无论经济增长还是企业盈利“一季度是高点”的市场预期将不断修正，支持A股市场继续向上。

市场风格上，当前市场重心从成长性转向产业集中以及主板传统行业基本面回升的的两个逻辑均没有改变。预计未来市场追逐各行业优势企业的风格短期内难以改变，低估值是尤为重要的核心变量。建议围绕经济复苏主线，重点关注金融(经济回升最受益板块)、消费(居民收入回升)、地产、周期(房地产投资超预期可能性大)等板块估值较低的优势企业。