沪指走强创近期反弹新高 石墨烯等题材活跃(2)

投资策略上，戴康指出，中报季风格坚定“以龙为首”，关注杠杆转移叠加盈利能力中周期修复的制造业领域。行业配置关注耐用制造品产业链：有色稀有金属(北方稀土/中国铝业)，钢铁板材(宝钢股份)，化工(万华化学)+保险(中国太保)、银行(招商银行)。主题投资，继续推荐雄安主题，坚守龙头，唯新不破两条主线，“金创启深”组合(金隅股份/创业环保/启迪桑德/深圳华强)；科研院所转制，关注航天电子、国睿科技，军工混改有望提速，关注北化股份、长春一东、西仪股份、湖南天雁(“北春西湖”组合)；市场对无人零售+全面屏产业化趋势认识不足，建议关注相关投资机会。

3、兴业证券：坚守核心资产，关注“红旗招展”

兴业证券王德伦团队表示，上周成长股出现躁动，但风格难以系统性切换，成长股将继续大分化。我们强调成长股在较长一段时间内只存在个股性机会(“真成长”)，而难以出现板块性反转。上周四的躁动类似消息面驱动的主题炒作，持续性有限。中长期，成长股将继续“大分化”：一方面，板块中多数标的估值仍高，未进入合理区间，尤其是其中缺乏内生增长、频繁“讲故事”和资本运作的标的后续仍将被趋势性抛弃；另一方面，成长股中部分有稳定内生增长、估值已至合理区间的绩优白马当前已经具备配置价值，建议精选这些“真成长”。

此外，王德伦指出，短期内，市场风险偏好升温，建议关注“红旗招展”。1)近期市场整体维持平稳，主题热点不断，风险偏好升温。2)当前恰逢建军90周年窗口，或提振市场情绪并提供主题热点。3)刚刚闭幕的金融工作会议上，强调了“把国企降杠杆作为重中之重”，利好国企改革及债转股；并且会议提出“支持国家重大经济决策”，利好“一带一路”和“京津冀3.0”。这些板块兴业策略主题团队均做过深度的研究及跟踪，建议投资者们密切关注。

中长期，以不变应万变，继续拥抱核心资产和金融龙头。今年的市场是一个配置的市场，尤其对于掌握大资金的机构投资者，更应当排除市场杂音，在逻辑未发生变化、趋势未改变前，坚守核心资产和金融龙头。

4、招商证券：风险渐现，涨价难停

招商证券张夏团队指出，风格方面，对于蓝筹板块，以上证50指数为代表的“蓝筹”股估值水平已经升至历史高位，在流动性难以大幅提升，业绩预期难以进一步改善的背景下。我们认为所谓的“漂亮50”继续难以取得超额收益。而中报显示公募基金对主板和沪深300指数的配置比例再创新高，交易相当拥挤我们建议投资者适当降低蓝筹配置比重。此外，此前注入太高盈利增长预期的蓝筹，业绩公布低于预期都将产生巨大的风险。