不加息的美联储议息会议看点：暗示9月启动缩表？(3)

凯投宏观经济学家安德鲁·亨特称，FOMC 7月的政策声明应该会承认第二季度国内生产总值增长速度加快，并且可能对通货膨胀疲软表达更多担忧，同时不会纳入有关短期内加息与否的任何重大政策变化或暗示；核心通胀率疲软将使决策者对9月份加息缺乏兴趣。

法国农业信贷表示，在近期较疲软美国经济数据并未提供太大帮助的情况下，美联储在货币政策前瞻指引方面愈显含糊，7月决议或仍维持此立场，因FOMC仍对进一步加息时间节点存分歧。

瑞银料美联储7月不大可能暗示9月缩表：瑞银预计本周美联储不会加息，但料9月会加息，12月才开始缩表。瑞银认为只有15%的概率在7月宣布“将于9月份进行缩表”，而认为9月决议声明宣布12月缩表的概率非常高。美联储明确区分了“宣布”以及“启动”缩表计划，希望在这二者中间留有足够长的时间。瑞银预计7月决议声明将仅有微小变动，将指出就业市场持续趋紧、经济活动温和上扬，这些都支持美联储再次加息。不过，最近四个月的通胀数据一直较为疲软，预计美联储声明中将略微增加这方面的担忧，仅此而已。

咨询公司Washington Crossing Advisor的投资经理摩根兰德表示：“我们认为这次美联储的声明会相当乐观，同时也符合市场预期。”

香港恒生银行：美联储收紧货币政策将很审慎很慢。美联储会做得很审慎。美联储目前好像正坐在司机位置在高速公路行驶，本来70公里的速度，现在车速只有50、60公里；若有特殊情况发生，它还会煞车或进一步减速，使得市场觉得接下来即使继续加息和有缩减资产负债表的行动，也不会对资产市场构成一个很大的震荡。