中概股回归频现股东清仓撤离 套利背后鲜有靓丽业绩(3)

5月19日晚，上市公司*ST紫学发布了一则《关于筹划重组停牌期满申请继续停牌的公告》，宣布拟以现金方式出售其所持有的Xueda Education Group 、学大教育等在内的数个资产，以实现对Prime Foundation Inc51%股权的购买。上述方案遭到投资者强烈的质疑，在不到一个月后*ST紫学不得不对重组方案进行调整，不再出售学大教育等的股权。

回归一年就遭弃，*ST紫学朝令夕改，与学大教育回归“后遗症”和糟糕的业绩不无关系。

为收购学大教育，*ST紫学曾向控股股东紫光卓远借款23.5亿元，并计划通过定增计划进行偿还，但该笔定增于2016年12月流产，最终导致*ST紫学面临巨额的利息支出、以及较高的负债率。年报数据显示，2016年年末负债率高达98.7%。

除此之外，*ST紫学已连续亏损两年，若2017无法扭亏为盈，将让一众股东面临所持股票暂停上市的局面。数据显示，*ST紫学2016年营收为13.07亿元，同比增长5114%;但净利亏损9868万元，同比亏损扩大628%。第一财经查阅年报发现，即使隔离来看，学大教育的业绩也并不乐观。该公司2016实现营业收入25.56亿元，实现归属于母公司净利润7860.97万元。值得注意的是，自回归合并后至2016年年末，学大教育净利润亏损2191.90万元。

“回归的公司多数都是一些基本面不太好的公司。”董新登对第一财经称，不仅学大教育，更为典型的暴风集团，回归A股之后业绩就“水落石出“了。“回归主要是为了倒腾股权差价，从高级市场到低级市场是一个倒退行为。”他认为。

同样存在高管减持套现问题的暴风集团，2016年净利润亏损2.42亿元，归属于上市公司股东的净利润5281万元，同比下降69.53%。不仅如此，一季报继续亏损1647.8万元，同比下滑585%。而暴风掌门人冯鑫曾给暴风TV定下的年销量200万台的目标，一季度仅完成了12%。

冯鑫所持股份还被高比例质押。第一财经查阅其公告发现，二季度以来，冯鑫以融资为理由，将所持股份进行了9笔质押，共计质押675万股。数据显示，截至目前，冯鑫累计质押股份4100.86万 股，占其持有公司股份总数的 69.98%，占公司总股本的14.82%。

随暴风业绩“水落石出“的还有股价。回归A股，暴风集团曾创下最高涨幅近50倍的神话，但Wind数据显示，年初以来，暴风集团股价累计下跌47.09%，最新股价仅剩24.34元，与曾经的高价相差甚远。股价的下跌不断将股东陷入浮亏的窘境，更让投资者担心冯鑫质押股份的风险，质疑其不断质押或是因触及平仓而补充质押。