中概股回归频现股东清仓撤离 套利背后鲜有靓丽业绩

从美股退市回归A股一年有余的分众传媒，近日遭到两大股东清仓式减持，套现上百亿。而类似的清仓撤离举动也曾发生在暴风集团身上。这再度让市场质疑，中概股回归A股套利动机明显。

而潮水退去，裸泳者逐渐露出本来面目，后遗症频发。暴风集团2016年亏损2.42个亿掌门人股权质押警报难解，曾经高效借壳回归的学大教育也遭遇被*ST紫学抛弃出售的命运。少数大股东清仓割韭菜，赚得盆满钵满，而一地鸡毛之后，股价下跌，风险正不断在向投资者逼近。

有业内专家表示，在当前中概股回归A股套利明显的形势下，监管层应该也不欢迎所谓的中概股回归A股，应该会有所限制。其建议，监管层可以鼓励中概股以“多地挂牌”的方式回归A股，同时在A股市场和境外市场挂牌，这样回归A股后上市公司仍受发达的监管市场约束。

股东清仓难逃套利嫌疑

近日，分众传媒的两则股东清仓式减持的公告，再度激起市场对中概股回归A股套利动机的关注。

6月16日，分众传媒连发两份公告称，其股东Gio2 Hong Kong Holdings Limited(下称“Gio2(HK)”)、Power Star Holdings (HongKong) Limited(下称“Power Star(HK)”)计划在公告之日起3个交易日后的6个月内，减持所持该公司5.91亿股、6.47亿股股份。这些股份分别为上述两家公司持有的全部股份，属于清仓式减持。

上述两家公司所持的分众传媒股份，均为2015年4月2日分众传媒第一次进行股权转让所得，Gio2(HK)、Power Star(HK)分别以78.94亿元、39.47亿元的对价，获得其中17.5427%、8.7714%的股权，累计出资约118.41亿元。至分众传媒借壳前，上述两家公司分别持股占比7.54%、8.77%。此后分众传媒借壳七喜控股之后，上述两家公司分别持有上市公司3.23亿股、3.76亿股，持股比例分别为7.85%、9.13%。上述两家公司持股锁定期为自对价股份上市之日起的12个月。

2016年4月，分众传媒以每10股转增10股进行利润分配，两家公司的持股数量增加至7.52亿股、6.46亿股。今年一季报显示，上述两家公司分别减持了5500万股、1.04亿股，持股比例降至为6.77%、7.41%，分别位列分众传媒第二和第五大股东。

若仅以目前计划减持的股份数来看，按照分众传媒6月20日的收盘价13.27元/股计算，上述计划减持的股份市值超160亿元。这意味着在不考虑已套现金额的情况下，上述两家公司的此番减持收益就已超过最原始出资金额40多亿元，可谓是赚得盆满钵满。