特朗普政府出炉金融改革计划 去监管箭在弦上(4)

具体而言，沃尔克法则的核心是禁止银行或系统重要性金融机构从事自营业务，而在做市交易方面，法则旨在制止银行以“作价买卖交易”的幌子来掩饰其以营利为目的的赌博投注，但实施如此强硬的限制性措施必然带来一定的社会成本。

例如，不少研究发现，该法则降低了市场流动性，由于该规则限制银行进行自营交易，而以客户名义进行的做市、对冲、背书等交易在外部特征上与自营交易非常相像，为避免触犯沃尔克法则，银行可能会大幅度减少做市活动，部分投行已经相继缩减固定收益业务。

3. 简化沃尔克规则

针对沃尔克规则对于银行自营交易的限制，财政部建议，总资产不足100亿美元的银行得到豁免;如果银行的总资产超过100亿但交易资产、交易负债不足10亿美元，且交易资产与负债占比不超过总资产的10%，也应得到豁免。

4. 改善信贷环境

之所以危机后的美国经济复苏较慢，众多业内人士认为，尽管危机后市场流动性充沛，但严格的监管法规导致银行应接不暇、放贷意愿下降，大量监管重合影响了银行放贷自由度，对于中型银行和社区银行而言是一种负担。

财政部报告建议，要创造更容易获得信贷的环境，特别是住房按揭贷款、杠杆贷款和小企业贷款。具体建议操作包括：废除或者修改住房按揭贷款风险自留规定;鼓励银行依靠大量指标、而不是仅仅靠六倍杠杆这一个标准提供杠杆贷款;考虑重新评估商业地产贷款相关监管规定，在贷款得到抵押品有力支持的情况下给予更大的操作灵活度。

不少银行家建议，应该能够放松对于社区和地区性银行的监管。他们认为，危机后的监管并未消除“大而不能倒”的现象，反而扼杀了很多社区银行的活力，社区银行数量锐减，反倒为大银行减少了竞争者。

根据美国行动论坛统计，2006年到2010年间，小型银行的资产占比下降6%，而在法案实行之后，该比例进一步达到12%;1990年以来，平均每年新设的中小银行数量在100家左右，而在2010年法案实行后，平均每年骤降3家。相应大银行的占比和规模却一路上升。从该角度可见，美国金融风险的集中度非但没有下降反而上升了。