投资风向标：下半年A股有望走强 关注非银金融等五大板块(2)

国信证券：军工主战优质标的是否值得配置？

短期看，军工板块在去杠杆的带来超跌后，短期反弹力度较弱，板块也正在发生深刻的变化；长期看，军工板块也将出现分化，看好军工白马标的配置价值。

长江策略：为何近期绩优显著跑赢绩差？

短期来看，股市流动性或缓解，但是从下半年来看，整体股市流动性仍然偏紧，亏损股难以获得估值溢价，而绩优股在估值影响小且有业绩支撑的状态下更容易受投资者青睐。综上所述，根据我们一直以来的逻辑，中期来看，紧抓市场的核心因素(股市流动性收紧)。在震荡市场中寻求有确定性业绩的绩优股、龙头股，同时维持推荐大金融板块(工农中建+招行)的观点。

【宏观】

国泰君安：美联储缩表至少持续至2021年 长期资金收紧

虽然美联储持有的资产在其各自存量市场占比不低(MBS占存量近20%、国债18%)，但由于缩表建立在渐进且充分沟通的基础上，且渐进式缩减，预计缩表对市场冲击较为有限。

姜超：国企盈利改善远高于私企 信用风险仍需警惕

经营角度，供给侧改革国企受益更多，国企盈利改善远高于私企。融资角度，民企“融资难、融资贵”加剧，债券持续调整背景下，国企可以转向间接融资，寻求银行贷款，但民企对债券和非标融资依赖性较高，融资不畅将推升其信用风险。

安信证券：迟到不是缺席 关注下半年电解铝供给侧改革

目前电解铝产能置换加速且存在明显缺口，去库存速度低于往年，预计未来供给侧改革将进一步落实，供给收缩可能性大，政策严格将推升铝价上涨预期。

马光远：我从来对中国经济非常有信心

“我从来对中国经济非常有信心。”马光远说，“在中国，你每天可以听到大家在讨论怎么赚钱，因为这个动力还在，我们只会越来越好。”

【楼市】

社科院报告：北京房价环比首降 环京城市跌幅较大

6月12日，中国社科院财经战略研究院、中国社科院城市与竞争力研究中心《中国住房发展报告》项目组发布了2017年5月《住房市场发展月度分析报告》。

中国证券报：反弹空间犹存 楼市拐点难现

业内人士坦言，接下来的房贷利率仍有提高的可能，一方面是为了防范信贷市场背后的各类泡沫问题；另一方面是银行资金端成本不断上升，银行偏好收益更高的领域。有专家表示，在限购从严、信贷收紧等因素下，楼市观望情绪浓厚，但难言拐点出现，市场交易仍有反弹可能。