公司债主承销门槛提升 数十家券商或失去资格(3)

去年的行情使得发力公司债承销业务，尤其是分类评价在A以上、公司债承销业务市场份额又在行业前列的大券商赚得盆满钵满。而新规一旦落地，中小券商的“抢食”空间将被进一步压缩。目前公司债总体量毕竟远高于另外几类业务，如果公司债主承销资格没了，其他业务难免会受影响。

当然，不少业内人士对记者表示，“失去公司债主承销资格的固收团队将面临解散”这种说法并不准确，即使不能承销公司债了，企业债和ABS之类的业务还是可以做的，而且存续期内的项目还需要管理。另外，上述承销人士还对记者指出，当前证券业协会所下发的仅仅是征求意见稿，这些规定还需在正式文件中加以确认。

从2016年公司债承销金额排名中可以发现，有数十家券商去年全年公司债承销金额没有进入行业前20位，且2016年分类结果均为BBB级别或BBB级别以下，这其中也不乏前一年曾获得A类评级的券商。

值得注意的是，2016年全年进入公司债券承销金额行业前20名的券商中，有11家券商为BBB级别或BBB级别以下，分别是中信证券、广发证券、中山证券、海通证券、兴业证券、国信证券、国海证券、华泰证券、德邦证券、东兴证券、长城证券。

对于未来中小券商固收业务何去何从，各方人士观点并不一致。但大家的共识是，各券商及其固收团队在这次评比中，必须要打起十二分的精神来面对，在增加公司债项目资源的同时，更要努力提升券商评级，否则早晚会痛失承销资格。

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