减持新规两周后 股权质押开启“折上折”(3)

某资产管理机构董事总经理对第一财经记者表示：“我们的风控总监还在考虑是否要把股权质押率降低1折。

前述证券公司营业部人士表示：“不仅质押率降低了，当前资金面更紧张了。当前银行理财成本提升，过去是5.6%到5.8%，现在其成本都超过了6%，这意味着客户要付出更多的成本，能借到的钱反而更少了。对于急需通过股权质押融资的客户而言，他们的反应千差万别。有的客户处于观望态度，有的客户则担心未来股权质押率将持续下降，就赶紧加快了申请股权质押的动作。

银行、券商、资产管理公司的前端业务人员多向第一财经记者反映他们并不希望股权质押率降得太低，如果自家业务线降得太低或面临客户流失的风险，不利于业务的开展。但对于信托而言，前述信托公司业务经理则表现的较为乐观：“2013年到2014年房地产行业太好赚钱了但如今业务受限，于是 2016年下半年以后我们将焦点转至股权质押等其他业务上，我们并不打算降低股权质押率，如果银行、券商等金融机构降低质押率则利好我们。”业内人士表示，相较于银行和券商日益趋近的风控标准，信托的风控更为灵活，业务开展也更显激进。

一家资产管理机构董事总经理对记者表示：“自2013年5月《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》下发以后，取代信托和银行，券商成为股权质押业务的主导者。市场历经3年才形成了稳定的股权质押率。随着股权质押市场的扩大，这一领域的分工越加细化，比如当上市公司的股价跌至预警线或平仓线时，市场有专门为上市公司提供过桥资金支持的机构。当前减持新规把股权质押的传统定价机制打乱了，而市场博弈方增多，股权质押率将被压缩到何种空间，当前市场依旧处在混沌状态。我们对股权质押率的设定也只有四个字——动态观望。”

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