美债收益触顶回落，强监管下中国债市6月“艰难磨顶”(3)

央行参事盛松成此前也对记者表示，一般超储率下降可以被视为降准的前奏，但如今降准的可能性不大，因为有两大顾虑，“一是会给市场很强的宽松暗示，这与当前监管总基调不符;第二，降准后不可能再收紧，因此央行仍然更乐于用公开市场操作来调节流动性。”

中国债市收益率仍艰难“磨顶”

当前，中国债市收益率仍处于艰难磨顶的阶段，交易员也在等候再度进场的时点。

就6月而言，需要关注的除了公开市场到期情况，还有美联储6月15日的利率决议、季末的MPA考核，以及银监会对于银行“三套利”自查报告上交。

也有不少交易员对记者表示，美联储6月加息、全年加息3次的预期早已体现在价格中，今年对于中国债市的扰动有限。

李奇霖则认为，从未来的市场走势来看，无论6月是否出现大幅调整，三季度都会是不错的入场时机。

“今年二季度下发的监管文件中，上层要求在三季度整改完成，但不少地方银监会要求的是银行在6月底前完成整改。这就意味着三季度，银行负债端与资产端的调整幅度会相对小一点，给市场带来的压力也会相对小。” 李奇霖称。

招商固收首席策略师徐寒飞也表示，端午节后的第一周，6月大考的影响并未对债券市场带来负面影响，在人民币汇率升值、PMI数据偏弱、风险资产价格下跌以及债券通等消息影响下，债券市场开始出现连续反弹，6月份资金面“有惊”，但是目前看起来债市“无险”。

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。